Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг Испании от HCOB в апреле составил 47,9 пункта. Это ниже прогноза 52.
Значение ниже 50 пунктов означает спад активности в секторе услуг. Апрельский показатель, таким образом, указывает на снижение объёмов услуг по сравнению с предыдущим месяцем.
Рыночные последствия для Испании
Резкое и неожиданное падение апрельского PMI в сфере услуг Испании до 47,9 пункта означает спад, к которому рынок не был готов. Сектор услуг даёт около 70% экономики страны, поэтому такой сигнал говорит о заметном замедлении. В ближайшие недели это может усилить давление на испанские активы.
Можно рассмотреть игру на снижение по индексу IBEX 35. IBEX 35 — главный фондовый индекс Испании, в нём много банков и компаний сферы услуг, которые сильнее реагируют на ухудшение экономики. Один из способов — купить пут-опционы на IBEX 35 или на акции испанских банков. Пут-опцион — это контракт, который даёт право продать актив по заранее установленной цене; он обычно приносит прибыль, если цена падает.
Слабость в четвёртой по величине экономике еврозоны, вероятно, будет давить на евро. На этом фоне аргументы в пользу снижения европейской валюты усиливаются, особенно если данные из США окажутся устойчивее. Можно рассматривать короткую позицию по паре EUR/USD (ставка на падение евро к доллару), рассчитывая на снижение котировок после пересмотра прогнозов роста экономики еврозоны в сторону ухудшения.
Отчёт также усложняет траекторию политики Европейского центрального банка. ЕЦБ — центральный банк еврозоны — борется с базовой инфляцией (инфляция без учёта цен на энергию и продукты, показатель более «устойчивого» роста цен), которая держится чуть ниже 3%. Явные признаки охлаждения экономики увеличивают давление на ЕЦБ в сторону более мягкой политики и потенциального снижения ставки позже в этом году. Позиционироваться под это можно через фьючерсы на процентные ставки — биржевые контракты, цена которых отражает ожидания рынка по будущим ставкам; они могут приносить прибыль, если рынок начнёт закладывать снижение ставок.
Мониторинг суверенных рисков Испании
Восприятие риска по долгу Испании на этих новостях также может ухудшиться. Стоит следить за спредом доходностей облигаций Испании и Германии: спред — это разница доходностей, и при росте опасений он обычно расширяется. Для прямой защиты можно купить CDS на суверенный долг Испании. CDS (кредитный дефолтный своп) — это страховка от дефолта: покупатель платит премию, а при проблемах с долгом получает компенсацию.
Откройте реальный счёт VT Markets и начните торговать уже сейчас.
