В среду нефть WTI резко подешевела: котировки опустились к $91,00, падение за день составило 8,91% на фоне сообщений о прогрессе в переговорах США и Ирана. По данным Axios, рынок пересмотрел оценку рисков на Ближнем Востоке.
Axios сообщил, что США и Иран близки к подписанию меморандума о взаимопонимании (предварительное политическое соглашение) для снижения напряжённости и начала более широких переговоров по ядерной программе Ирана. По информации издания, условия включают постепенное смягчение ограничений, связанных с Ормузским проливом, мораторий Ирана на обогащение урана (работы по повышению доли изотопа U-235), ослабление санкций США и разблокировку миллиардов долларов замороженных иранских средств.
Влияние на рынок и параметры сделки
Axios добавил, что Белый дом ожидает ответа Ирана по ключевым пунктам в течение 48 часов. Reuters со ссылкой на источник в Пакистане также сообщил, что стороны «очень близки» к соглашению.
Через Ормузский пролив проходит примерно пятая часть мировых поставок нефти. Президент США Дональд Трамп заявил, что «Project Freedom» (инициатива по обеспечению безопасного коммерческого судоходства через пролив) будет поставлен на паузу, чтобы дать возможность переговорам.
Запасы нефти в США снизились на 8,1 млн баррелей за прошлую неделю, сообщила API (Американский институт нефти, публикует оценку запасов). Это заметно больше ожиданий рынка: консенсус-прогноз предполагал снижение на 2,8 млн баррелей. Goldman Sachs заявил, что мировые запасы нефти близки к минимумам за восемь лет.
Ситуация напоминает 2025 год: тогда новости о возможном соглашении США и Ирана временно обвалили цены примерно к уровню $91. Это принесло рынку краткосрочное облегчение, но при текущих ценах WTI около $98 за баррель видно, что дефицит предложения снова вышел на первый план. Премия за геополитический риск сменилась «премией за нехватку предложения» (надбавкой к цене из‑за дефицита).
В 2025 году меморандум действительно позволил Ирану, по оценкам, увеличить экспорт примерно на 800 тыс. баррелей в сутки до конца года, что помогло сбалансировать рынок. Однако этот дополнительный объём уже полностью поглощён рынком: рост мирового спроса в начале 2026 года оказался выше ожиданий. Поэтому любая новая перебойная ситуация — на Ближнем Востоке или в другом регионе — теперь сильнее влияет на цену.
Дефицит предложения и торговые подходы
Физический рынок (поставки «реальной» нефти, а не биржевые ожидания) остаётся крайне напряжённым, сильнее, чем во время дипломатических новостей в прошлом году. OPEC+ (ОПЕК и союзники) на заседании в марте 2026 года сохранил ограничения добычи, сославшись на риски для мировой экономики — это поддержало цены. Последние данные EIA (Управление энергетической информации США) от 29 апреля 2026 года показали очередное снижение запасов нефти в США на 2,1 млн баррелей, что подтверждает дефицит предложения.
На этом фоне подразумеваемая волатильность (ожидаемая участниками рынка амплитуда будущих ценовых колебаний, «встроенная» в стоимость опционов) по нефтяным опционам повышена, поэтому простая покупка колл- или пут-опционов обходится дорого. Трейдерам стоит рассмотреть стратегии, такие как продажа пут-опционов «вне денег» (страйк ниже текущей цены), чтобы получить премию (доход продавца опциона). Расчёт — на то, что сильные фундаментальные факторы (баланс спроса и предложения) ограничат падение ниже $90. Такой подход выигрывает от высокой волатильности и дефицита предложения.
Тем, кто ждёт скачка цен при новом всплеске геополитических рисков, подойдут «колл-спрэды» (комбинация: купить колл и одновременно продать колл с более высоким страйком). Это снижает чистую премию, что важно при высокой волатильности. Стратегия задаёт заранее ограниченный риск и позволяет заработать на движении к максимумам года около $104, при этом снижая потери из‑за «распада премии» (удешевления опциона со временем).
