Стратеги OCBC Сим Мо Сионг и Кристофер Вонг прогнозируют разнонаправленную динамику азиатских валют: хрупкое перемирие между США и Ираном охладило цены на нефть после недавних максимумов, но напряжённость полностью не сняло. По их словам, это скорее «пауза», чем явная деэскалация (устойчивое снижение конфликта).
Они ожидают давления на валюты стран, чувствительных к нефти, и называют индонезийскую рупию (IDR), индийскую рупию (INR), филиппинское песо (PHP) и тайский бат (THB). Также они отмечают новые очаги напряжённости, связанные с ОАЭ и Ормузским проливом.
Лучше, по их оценке, будут выглядеть валюты, завязанные на искусственный интеллект и технологический сектор, включая тайваньский доллар (TWD) и южнокорейскую вону (KRW). Они добавляют, что малайзийский ринггит (MYR) тоже может быть несколько крепче.
В отчёте говорится, что нефть откатилась от недавних максимумов после того, как перемирие, судя по всему, удержалось, несмотря на ранние обмены ударами. В материале также указано, что он был подготовлен с использованием инструмента искусственного интеллекта (программа, которая автоматически помогает писать текст) и проверен редактором.
Сейчас перемирие США—Иран в целом соблюдается, и это опустило нефть от кризисных максимумов 2025 года. Однако деэскалация выглядит хрупкой, а постоянная напряжённость вокруг Ормузского пролива удерживает «премию за риск» в ценах на энергоносители (надбавку к цене из‑за опасений перебоев поставок). Нефть Brent в этом квартале стабилизировалась вблизи $85 за баррель — уровень, который остаётся проблемой для экономик, зависящих от импорта энергии.
Такая среда означает продолжение давления на «нефтечувствительные» валюты, например индонезийскую и индийскую рупии. Индийская рупия, например, подешевела более чем на 1% к доллару с начала года и торгуется около 84,50. Трейдерам стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают от ослабления валюты, например покупку пут-опционов (контрактов, дающих право продать валюту по заранее оговорённой цене) на филиппинское песо или тайский бат, чтобы застраховаться от устойчивой инфляции из‑за импорта (роста цен из‑за дорогих закупок товаров и сырья за рубежом).
В то же время валюты, связанные с сектором ИИ и технологий, демонстрируют внутреннюю устойчивость. Экспортные заказы Тайваня на электронные компоненты выросли на 15% год к году в первом квартале 2026 года, поддержав спрос на тайваньский доллар. Мы считаем, что продажа колл-опционов по доллару США «вне денег» против TWD или корейской воны (то есть опционов с ценой исполнения, при которой сейчас исполнять опцион невыгодно) может быть рабочей стратегией, чтобы заработать на устойчивом спросе в технологическом секторе.
Самый прямой подход — сделки на «относительной стоимости», которые убирают доллар США из схемы (то есть ставка делается на разницу динамики двух валют). Мы видим потенциал в использовании беспоставочных форвардов (NDF; форвардных контрактов, где расчёт идёт деньгами, без фактической поставки валюты) для открытия длинной позиции по тайваньскому доллару против короткой позиции по индийской рупии. Такая производная конструкция (инструмент, цена которого зависит от базовых валют) выделяет расхождение между сильным экспортным циклом, подпитываемым ИИ, и сохраняющимся давлением из‑за высоких затрат на импорт энергоносителей.
