Американские акции выросли на фоне снижения цен на нефть и ослабления опасений стагфляции (сочетания слабого роста экономики и высокой инфляции). Индекс S&P 500 прибавил 1,46%, Nasdaq — 2,02%, а «Mag 7» (семь крупнейших технологических компаний) — 2,00%; все три обновили максимумы.
Лидерами роста стали производители чипов: AMD подскочила на 18,61% после сообщения о сильном спросе на ИИ‑агентов (программы на базе искусственного интеллекта, которые выполняют задачи и принимают решения). Индекс полупроводников Philadelphia Semiconductor Index вырос на 4,48%, а его прирост с начала года достиг 62%.
Кредитные спреды сужаются
На кредитном рынке спреды (надбавка к доходности корпоративных облигаций по сравнению с более надежными гособлигациями) по американским высокодоходным облигациям («мусорным», то есть с более высоким риском) сузились на 4 б.п. (базисных пункта; 1 б.п. = 0,01 процентного пункта) — до минимального уровня за три месяца.
С учетом обновления максимумов S&P 500 и Nasdaq рост поддерживают снижение опасений стагфляции и оптимизм вокруг искусственного интеллекта. Это указывает на режим «risk-on» (инвесторы охотнее покупают рискованные активы). По нашему мнению, трейдерам стоит рассмотреть покупку колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) или бычьих колл‑спредов (стратегии из покупки и продажи колл‑опционов с разными ценами исполнения) на крупные индексы, например QQQ (ETF на Nasdaq‑100), чтобы участвовать в продолжающемся росте.
Полупроводниковый сектор — явный лидер: Philadelphia Semiconductor Index теперь прибавляет более 25% с начала года. Такая динамика, подпитываемая масштабным спросом, связанным с ИИ, говорит о том, что самый быстрый рост сосредоточен именно здесь. Поэтому интересной стратегией могут быть длинные позиции в колл‑опционах на отдельные компании‑производители чипов или на ETF SOXX (фонд на сектор полупроводников), чтобы попытаться заработать на опережающей динамике сектора.
Ралли также снизило рыночную волатильность: индекс VIX (показатель ожидаемых колебаний рынка, его часто называют «индексом страха») сейчас около исторически низкого уровня 13. Это сильно отличается от всплесков волатильности на фоне опасений рецессии в 2025 году. Продажа пут‑спредов вне денег (стратегия по опционам пут — праву продать актив; «вне денег» означает, что цена исполнения хуже текущей рыночной цены) на устойчивые компании большой капитализации может быть способом получать премию (доход от продажи опциона) в условиях низких страхов.
Позиционирование на дальнейший рост
Подтверждение позитивного взгляда видно и в других классах активов: спреды по высокодоходным облигациям сузились примерно до 320 б.п. Это означает, что участники рынка облигаций разделяют уверенность рынка акций; дополнительно помогает и то, что нефть WTI (марка американской нефти) закрепилась около $78 за баррель, снизившись с уровней, которые в прошлом году подогревали инфляционные опасения. На этом фоне покупка фьючерсов (биржевых контрактов на покупку/продажу в будущем по цене, согласованной сегодня) E-mini на S&P 500 или Nasdaq 100 — прямой способ сделать ставку на продолжение роста в ближайшие недели.
