Сообщения американских и иранских СМИ в пятницу описали новую военную активность вблизи Ормузского пролива. Репортёр Fox News в X написал, что военные США нанесли новые авиаудары по нескольким пустым танкерам, которые пытались прорвать блокаду.
Иранское агентство Mehr сообщило, что в Сирике — портовом городе рядом с Ормузским проливом — был слышен взрыв. На момент публикации официальных объяснений не было.
Фокус рынка смещается к спросу
Рынки ждали официальных заявлений из Вашингтона или Тегерана, при этом внимание оставалось на риске дальнейшей эскалации. Нефть West Texas Intermediate (WTI) подешевела на 2,83% в пятницу — до $91,90 на момент написания.
С учётом военных действий у Ормузского пролива реакция рынка выглядит необычно. Обычно такие события вызывают резкий рост цен на нефть, однако сейчас WTI снижается. Это расхождение указывает на то, что участников рынка больше тревожит общее ухудшение экономики, чем немедленная угроза перебоев с поставками.
В ближайшие дни стоит ожидать резкого роста ожидаемой волатильности (показателя того, насколько сильными могут быть будущие колебания цены, который закладывается в стоимость опционов). Это означает, что опционы (контракты, дающие право купить или продать актив по заранее известной цене) на нефтяные фьючерсы и на биржевые фонды, такие как USO (ETF — фонд, чьи паи торгуются на бирже и который следует за нефтью), подорожают из‑за роста неопределённости. Трейдеры могут пытаться заработать на росте волатильности с помощью стратегии «длинный стрэддл» (одновременная покупка опциона на покупку и опциона на продажу с одной и той же ценой исполнения; прибыль возможна при сильном движении цены в любую сторону).
Падение цены, вероятно, связано с последними данными по экономике: рынок, похоже, сильнее учитывает риск падения спроса (когда из‑за замедления экономики потребление нефти снижается), чем риск сбоев поставок. Например, последние данные Управления энергетической информации США (EIA — государственная служба статистики по энергетике) показали, что запасы нефти в США неожиданно выросли на 1,8 млн баррелей за прошлую неделю, хотя ожидалось снижение. Это продолжает тенденцию более слабого, чем прогнозировалось, мирового спроса, которую рынок наблюдал в первом квартале 2026 года.
Ситуация заметно отличается от прошлых эпизодов. Так, после атак дронов на нефтяные объекты Саудовской Аравии в сентябре 2019 года нефть Brent подскакивала до 19% за один день. Нынешняя сдержанная — и даже отрицательная — динамика говорит о том, что фокус рынка сместился на сторону спроса.
Позиционирование в опционах и исторический контекст
Если вспомнить короткий «испуг» по поводу предложения в конце 2025 года, была схожая картина: первоначальный скачок цены быстро сошёл на нет, поскольку высокие мировые запасы успокоили рынок. Похоже, сейчас участники торгов исходят из того, что есть заметный «запас прочности» против таких сбоев — по крайней мере пока. На ближайшие недели сочетание снижения цены и роста волатильности делает интересной покупку колл‑опционов «вне денег» (out‑of‑the‑money — опцион на покупку, у которого цена исполнения выше текущей цены; он дешевле, но приносит прибыль только при сильном росте). Это относительно дешёвый способ поставить на резкий разворот вверх, если конфликт обострится в выходные.
