Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в США в мае оказался ниже прогнозов. Ожидалось 49,5.
Фактическое значение составило 48,2. Это ниже ожидаемых 49,5 за месяц.
Потребительские настроения указывают на рост рисков
Показатель потребительских настроений за май тревожно низкий — 48,2, и он не дотянул даже до слабого прогноза. Это сигнал возможного ухудшения экономики: когда потребители недовольны, они обычно сокращают расходы. В ближайшие недели вероятен рост колебаний на рынках (волатильности — то есть резких движений цен вверх и вниз).
Эти данные означают, что стоит подумать о защите от падения широкого рынка. Мы увеличиваем долю пут-опционов на SPY и QQQ: пут-опцион — это контракт, который помогает заработать или компенсировать убытки при снижении цены актива. SPY и QQQ — биржевые фонды (ETF, то есть фонд, чьи паи торгуются на бирже), которые отражают динамику крупных индексов США. Снижение потребительских расходов напрямую бьёт по выручке и прибыли компаний. Исторически, когда настроения опускались ниже 50 (например, несколько раз в 2022 году), индекс VIX часто поднимался выше 30. VIX — это «индекс страха», он показывает ожидаемую рынком волатильность. В таких условиях интересной страховкой могут быть колл-опционы на VIX: колл-опцион — контракт, который выигрывает при росте цены.
Также в фокусе — отрасли, особенно зависящие от настроений потребителей. Логично рассматривать ставки на снижение компаний сектора discretionary — товаров и услуг не первой необходимости. Это можно делать, например, через пут-опционы на ETF XLY, который отслеживает компании, зависящие от «необязательных» трат. Напротив, защитный сектор staples — товары первой необходимости — обычно выглядит лучше, потому что домохозяйства продолжают покупать базовые продукты. Этот сегмент отражает ETF XLP.
Слабый сигнал в экономике может повлиять и на планы ФРС по ставкам. ФРС — Федеральная резервная система США, центральный банк страны. Если раньше регулятор придерживался жёсткой политики (ястребиной — то есть склонной к повышению ставок ради снижения инфляции), то этот отчёт может подтолкнуть его к паузе в повышениях. Поэтому мы видим возможность в покупке колл-опционов на долгосрочные казначейские облигации США через ETF TLT. Долгосрочные облигации обычно растут в цене, когда рыночные доходности (yields — то есть процентная доходность облигаций) снижаются на фоне опасений рецессии.
Позиционирование по ставкам, доллару и волатильности
Возможный разворот политики ФРС вместе с замедлением экономики США, вероятно, будет давить на доллар. Мы следим за индексом доллара DXY — он показывает силу доллара к корзине основных валют. Пробой вниз последних уровней поддержки (support — область цен, где ранее падение часто останавливалось) может дать сигнал для коротких позиций по доллару (short — ставка на снижение), что может поддержать сделки на рост евро или японской иены.
Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.
