Фьючерсы на индекс Dow Jones в среду в ходе торгов в Европе выросли на 0,30% — до уровня около 49 950. Фьючерсы на S&P 500 прибавили 0,19% — примерно до 7 480, а фьючерсы на Nasdaq 100 поднялись на 0,41% — к 29 600.
Фьючерсы на американские акции укрепились после того, как S&P 500 и Nasdaq 100 в среду закрылись на рекордных максимумах. Рост возглавили акции технологических компаний, в том числе Micron Technology, Nvidia, Tesla, Apple и Alphabet.
Динамика рынка и сигнал по инфляции
По итогам последней сессии в США индекс Dow Jones снизился на 0,14%, S&P 500 вырос на 0,58%, а Nasdaq 100 прибавил 1,2%. Инвесторы отреагировали на ускорение роста цен производителей в апреле — это самая высокая месячная динамика с 2022 года.
Участники рынка ждали новостей о переговорах президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина. В центре внимания также оказался отчет по розничным продажам в США за апрель, который должен выйти позднее в течение дня.
Инфляция по индексу цен производителей США (PPI — показатель роста цен на товары и услуги на уровне заводов и оптовых поставщиков) в апреле ускорилась до 6,0% в годовом выражении (год к году) против 4,3% в марте и оказалась выше прогноза 4,9%. В месячном выражении (месяц к месяцу) PPI вырос на 1,4% против 0,7% и выше ожидавшихся 0,5%.
Такая ситуация, когда ралли в технологическом секторе сталкивается с сильными данными по инфляции, уже встречалась. Похожая картина наблюдалась в середине 2025 года, когда неожиданный скачок PPI повысил неопределенность. Хотя индекс VIX (индекс ожидаемой волатильности — показатель того, каких колебаний цен инвесторы ждут в ближайший месяц) сейчас держится около спокойных 14,5, внутреннее напряжение указывает на риск усиления ценовых колебаний в ближайшие недели.
Страхование рисков и волатильность из‑за событий
С учетом того, что Nasdaq заметно опережает другие индексы, внимание логично сосредоточить на нем. Стратегия bull call spread по QQQ (опционная конструкция: покупка колл-опциона и одновременная продажа колл-опциона с более высокой ценой исполнения; позволяет заработать на росте, заранее ограничив риск и максимальную прибыль) дает возможность участвовать в повышении при заранее заданных потерях — разумный подход на фоне вопросов к экономике. В 2025 году рост в технологиях со временем расширился на более широкий рынок, но сейчас движение выглядит более сосредоточенным в нескольких крупнейших компаниях.
Неопределенность вокруг геополитических переговоров и ключевой статистики, такой как розничные продажи, повышает риск резких движений на новостях. В 2025 году переговоры США и Китая по торговле вызывали сильные и трудно прогнозируемые колебания. Покупка краткосрочных защитных пут-опционов на индекс S&P 500 (пут-опцион — право продать по фиксированной цене; используется как страховка от падения) — простой способ защитить портфель от негативного сюрприза в ближайшие дни.
Высокие темпы оптовой инфляции остаются главным препятствием: они усиливают давление на Федеральную резервную систему (ФРС, центральный банк США), повышая вероятность более позднего снижения ставок. Это отражается во фьючерсах на ставку ФРС (Fed Funds futures — контракты, по которым рынок оценивает будущий уровень ключевой ставки): теперь они закладывают лишь 65% вероятности снижения ставки к концу года против 80% месяц назад. Такой сдвиг делает инструменты, связанные с процентными ориентирами, важной зоной наблюдения на предмет усиления «ястребиного» настроя (то есть готовности держать ставки высокими дольше).
