GBP/JPY в четверг торговалась в прежнем диапазоне и не смогла пробить сопротивление вблизи 213,70 после утреннего роста в Азии. Затем пара снизилась чуть ниже 213,30, несмотря на сильные данные по Великобритании.
Предварительные данные по Великобритании показали рост ВВП (валового внутреннего продукта — общего объёма произведённых в стране товаров и услуг) на 0,6% в I квартале после 0,2% в IV квартале. Месячный рост составил 0,3% при прогнозе снижения на 0,2%.
Риск валютной интервенции по иене снова в центре внимания
Иена оставалась относительно устойчивой: участники рынка следили за риском новых интервенций (прямых операций властей на валютном рынке для поддержки курса). Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что США считают чрезмерные колебания нежелательными, после встречи с премьер-министром Японии Санаэ Такаити на этой неделе.
В ближайшей перспективе динамика оставалась умеренно позитивной, но импульс ослабевал. На 4-часовом графике RSI (индекс относительной силы — показатель, который оценивает силу движения цены) держался около 50, а MACD (индикатор разницы между двумя скользящими средними — помогает оценить направление и силу тренда) был без выраженной динамики.
Сопротивление сохранялось на 213,70, выше — майские максимумы в зоне 214,20–214,40. Поддержка удерживалась на 213,15, затем 212,80; следующий уровень — около 212,30 по минимумам 7 и 11 мая.
Техническая часть анализа в отчёте была подготовлена с помощью инструмента на базе ИИ.
Стратегии с волатильностью опционов
Фунт стерлингов сейчас «зажат» в диапазоне даже на фоне неожиданно хороших новостей. Сильный рост ВВП Великобритании на 0,6% в первом квартале должен был бы заметнее поддержать пару. Однако опасения, что японские власти вмешаются и начнут покупать иену, не дают GBP/JPY подняться выше.
Фундаментальную поддержку фунту также дают свежие данные по инфляции: CPI (индекс потребительских цен — показатель роста цен для населения) держится около 2,5%, что выше цели Банка Англии. Это снижает вероятность скорого снижения ставки Банком Англии, что обычно поддерживает валюту. Существенная разница процентных ставок между Великобританией и Японией остаётся ключевым фактором.
С другой стороны, рынок помнит масштабные валютные интервенции Японии в конце 2025 года, поэтому осторожность сохраняется. Тогда Минфин Японии потратил более 9 трлн иен на поддержку иены — сопоставимо с крупными действиями 2022 года. Недавние заявления американских чиновников о нежелательности чрезмерных колебаний усиливают ожидания, что новая интервенция возможна.
Так как GBP/JPY остаётся в узком коридоре, а индикаторы не показывают явного ускорения, продажа волатильности опционов выглядит разумной. Подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания, заложенные в цену опциона) по месячным опционам GBP/JPY недавно снизилась примерно до 9,5% (с более чем 12% несколько недель назад). Это делает потенциально интересными стратегии вроде «короткого стрэнгла» (одновременная продажа колл- и пут-опционов с разными страйками — ставка на сохранение цены в диапазоне) вокруг уровня 213,50: такая конструкция выигрывает, если пара остаётся в текущих границах.
Однако столь плотная консолидация (длительная торговля в узком диапазоне) обычно не длится долго, поэтому важно учитывать риск резкого движения. Покупка волатильности через «длинный стрэддл» (одновременная покупка колл- и пут-опционов с одним страйком — ставка на сильное движение в любую сторону) может быть уместна перед следующим заседанием Банка Японии или публикацией данных по инфляции в Великобритании. Это позволяет заработать на пробое диапазона в любую сторону — риск возрастает, когда рынок слишком спокойный.
