Денежная масса M2 в Китае в апреле выросла на 8,6% в годовом выражении. Рынок ожидал 8,5%.
Апрельское значение оказалось на 0,1 процентного пункта выше прогноза. Данные отражают годовой рост M2 — широкого показателя денежной массы в экономике (включает наличные и депозиты, то есть деньги на счетах населения и компаний).
Сигнал по ликвидности и фон политики
Рост M2 выше ожиданий в апреле указывает на то, что центральный банк продолжает наращивать ликвидность (объём доступных денег в финансовой системе). Это похоже на попытку поддержать экономический рост и снизить риски для финансовой системы. Такая мягкая политика (удешевление денег и увеличение их доступности) может сохраниться, особенно с учётом слабого роста ВВП (общего объёма экономики) в I квартале 2026 года — 4,8%.
Избыточная ликвидность часто поддерживает цены активов, поэтому это может быть позитивным фактором для китайских акций. Индекс CSI 300 (крупные акции Шанхая и Шэньчжэня) уже вырос более чем на 9% от минимумов февраля 2026 года, и поддержка со стороны политики может продлить рост. Для участия в возможном подъёме можно рассмотреть покупку колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) на ключевые китайские фондовые индексы в ближайшие недели.
Одновременно расширение денежной массы обычно давит на национальную валюту. Похоже, приоритет центрального банка — внутренний рост, а не сильный юань. Поэтому можно ожидать ослабления офшорного юаня CNH (юань, который торгуется за пределами материкового Китая) к доллару США. Трейдерам стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают от роста пары USD/CNH (то есть от укрепления доллара к CNH).
Стимулы также могут поддержать промышленные сырьевые товары, так как Китай потребляет более половины мировых объёмов меди и железной руды. В 2023 году меры поддержки вызывали рост цен на сырьё даже при слабом мировом спросе. Для участия в потенциальном росте можно рассмотреть экспозицию к фьючерсам на медь (биржевым контрактам на будущую поставку) через опционы.
