Розничные продажи в США без учёта автомобилей в апреле выросли на 0,7% к марту. Прогнозы предполагали рост на 0,6%.
Фактический результат оказался на 0,1 процентного пункта выше ожиданий. В отчёте учитываются розничные продажи без продаж автотранспорта.
Последствия для политики ФРС
Более сильные, чем ожидалось, данные по розничным продажам за апрель показывают, что потребительский спрос остаётся устойчивым. Из‑за этого Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) может меньше спешить со снижением процентных ставок в ближайшее время. Мы видим, что вероятность снижения ставки летом, которую отражают фьючерсы на ставку ФРС (биржевые контракты, показывающие ожидания рынка по ставкам), снизилась: с более чем 50% на прошлой неделе до менее 35% этим утром.
Для трейдеров по фондовым индексам это создаёт сложную ситуацию «хорошие новости становятся плохими». Сильный потребитель поддерживает прибыль компаний, но ожидания более высоких ставок на более длительный срок давят на оценки акций. Ранее похожая картина наблюдалась большую часть 2025 года: сильные макроданные часто приводили к снижению S&P 500 (индекс 500 крупнейших компаний США), поскольку рынок пересматривал ожидания по ставкам вверх.
Этот отчёт ухудшает недавний нарратив о мягком замедлении экономики и, вероятно, усилит неопределённость на рынках в ближайшие недели. Индекс волатильности CBOE (VIX, «индекс страха», отражает ожидаемые колебания S&P 500), который держался около недавних минимумов в районе 14, может заметно вырасти. В качестве защиты можно рассмотреть покупку краткосрочных колл‑опционов на VIX (контрактов, дающих право купить инструмент по фиксированной цене; используются для страховки от роста риска).
Возможные торговые подходы
Если смотреть детальнее, сила данных связана со спросом со стороны потребителей. Можно рассмотреть ставки на рост фондов (ETF, биржевые фонды) в секторе товаров и услуг необязательного спроса (consumer discretionary). Для ограничения риска можно использовать колл‑спрэды (комбинацию опционов «колл», которая ограничивает как возможную прибыль, так и убыток), на случай если рынок в целом пойдёт вниз. По последним данным о поисковых запросах в интернете интерес к путешествиям и товарам класса люкс вырос на 5% к марту, что указывает на сохранение импульса в расходах.
