Индекс импортных цен в США в апреле вырос в годовом выражении до 4,2% против 2,1% в предыдущем отчёте.
Это означает, что импорт подорожал быстрее, чем раньше: апрель сравнивается с тем же месяцем год назад.
Рынок резко снизил вероятность снижения ставки ФРС в сентябре: с более чем 50% неделю назад до менее 15% сегодня, следует из CME FedWatch Tool (индикатор, который по ценам фьючерсов на ставку оценивает ожидания рынка). Это заставляет учитывать, что следующим шагом ФРС может стать повышение, а не снижение. Позиции в деривативах (биржевые контракты, цена которых зависит от базового актива) под ожидание «мягкого поворота» ФРС нужно пересмотреть.
Стоит обратить внимание на опционы на фьючерсы на казначейские облигации США. Ставку на падение цен облигаций можно делать через покупку put-опционов (контрактов, которые дают право продать актив по фиксированной цене) на инструменты вроде ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT). В 2022 году «инфляционные сюрпризы» быстро обрушивали цены облигаций, когда рынок закладывал более жёсткую политику ФРС. Сейчас может формироваться похожая динамика.
Для акций это повышает риск снижения рынка: более высокие ставки ухудшают оценки компаний. В качестве хеджирования (страховки портфеля) можно рассмотреть покупку put-опционов на S&P 500 (через ETF SPY) и Nasdaq 100 (через ETF QQQ). Фьючерсы на S&P 500 утром показывали снижение на 1,5%, что указывает на более слабое открытие.
