USD/BRL продолжает более широкий нисходящий тренд после того, как в прошлом месяце пробил нижнюю границу короткого периода боковой динамики (консолидации). Пара достигла промежуточного минимума вблизи 4,88, после чего резко отскочила вверх.
Зона сопротивления находится в районе 5,08–5,11 — по минимуму февраля и 50-дневной скользящей средней (средняя цена за 50 торговых дней, 50-DMA). Если USD/BRL не сможет закрепиться выше 5,08–5,11, снижение может продолжиться в ближайшие дни.
Ключевой уровень сопротивления
USD/BRL отскочил от недавнего минимума около 4,88, но сейчас подходит к важной развязке. В центре внимания — сопротивление 5,08–5,11: это сильный барьер, сформированный минимумом февраля и 50-дневной скользящей средней (50-DMA). Если в ближайшие дни цене не удастся пройти выше этого «потолка», это будет означать, что нисходящий тренд сохраняется.
Вероятность продолжения снижения поддерживает привлекательная разница процентных ставок (interest rate differential): ключевая ставка Бразилии Selic сейчас 10,50%, что заметно выше ставок в США. Последние данные по инфляции IPCA-15 (предварительный индекс потребительских цен) за апрель показали умеренный рост на 0,21%, что дает центробанку основания дольше сохранять высокие ставки. Это поддерживает стратегию carry trade (когда инвесторы занимают деньги под низкий процент и вкладывают под высокий, зарабатывая на разнице), что усиливает бразильский реал.
Для тех, кто торгует деривативами (производными инструментами, например опционами), это может быть возможностью сыграть на вероятном развороте вниз от зоны 5,11. Покупка put-опционов на USD/BRL (контрактов, дающих право продать по заранее заданной цене) со страйками (ценами исполнения) около 5,00 или 4,95 может стать относительно недорогим способом поставить на возврат к недавним минимумам. Важно следить, сможет ли пара закрыться по итогам дня выше 5,11: такое дневное закрытие будет сигналом, что сценарий снижения ослабевает.
Сценарий пробоя
Если же сопротивление 5,11 будет уверенно пробито и цена закрепится выше, этот сценарий будет отменен и может начаться новый рост. Тогда участникам рынка со ставками на снижение придется пересмотреть позиции, поскольку такой ход способен запустить быстрое ралли. Движение цены в ближайшие две недели будет ключевым для определения следующего крупного направления пары.
