Индекс доллара США (DXY) в четверг достиг максимума за две недели и торговался около 98,83, растёт третий день подряд. Движение последовало за новыми данными из США, которые усилили ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) может дольше удерживать процентные ставки высокими.
Розничные продажи в США в апреле выросли на 0,5% к предыдущему месяцу, как и ожидалось, после 1,6% в марте. «Контрольная группа» розничных продаж (показатель, который лучше отражает потребительский спрос и используется при расчёте ВВП, так как исключает самые волатильные категории) также прибавила 0,5% после 0,8% месяцем ранее.
Инфляция и ожидания по ставке ФРС
Ранее на неделе данные по CPI и PPI в США оказались выше прогнозов и показали, что инфляция остаётся дальше от целевых 2% ФРС. CPI (индекс потребительских цен, показывает рост цен для домохозяйств) и PPI (индекс цен производителей, отражает рост цен на уровне компаний) усилили ожидания более жёсткой политики. Инструмент CME FedWatch (индикатор, который по ценам фьючерсов оценивает вероятности решений ФРС) показал 42% вероятность повышения ставки на заседании в декабре против около 33% днём ранее.
Глава ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид заявил, что экономика США «менее уязвима» к глобальным перебоям с нефтью, чем раньше. По его словам, высокие цены на нефть «съедают покупательную способность домохозяйств» и «повышают издержки бизнеса».
Рынки также следили за застопорившимися переговорами США и Ирана и саммитом Трампа и Си в Пекине. Трамп заявил, что Си предложил помощь по Ирану и поддерживает возобновление судоходства через Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых поставок нефти.
DXY удерживался выше 200-дневной SMA на 98,53 и ниже 50-дневной SMA на 98,99. SMA (простая скользящая средняя) — это усреднённая цена за период, которую используют как ориентир тренда. RSI был 54,15: RSI (индекс относительной силы) показывает, насколько движение перекуплено или перепродано. Гистограмма MACD была слегка положительной: MACD (индикатор, сравнивающий две скользящие средние) помогает оценивать силу и направление тренда. Уровни сопротивления (зоны, где рост часто замедляется) — 98,99, 99,50 и 100,50; поддержка (зоны, где падение часто останавливается) — 98,53 и 97,50.
Идеи по опционам и позиционирование по доллару
Мы видим заметное укрепление индекса доллара США на ожиданиях, что ФРС будет дольше держать ставки высокими. Последний отчёт по CPI за апрель 2026 года показал, что базовая инфляция (инфляция без учёта цен на продукты и энергоносители, которые часто сильно колеблются) неожиданно сохранилась высокой — 3,6%. Это заставляет участников рынка сокращать ставки на снижение ставки летом: по CME FedWatch вероятность снижения до сентября сейчас менее 20%.
С учётом текущего импульса один из подходов — покупка колл-опционов на биржевые фонды, привязанные к доллару, например UUP. Колл-опцион — это контракт, дающий право купить актив по заранее оговорённой цене до определённой даты; обычно его покупают, когда ждут роста. Такая сделка даёт прибыль при росте, а риск ограничен уплаченной премией. Идея рассчитана на рост в ближайшие недели, если DXY пробьёт ключевое сопротивление 105,50.
Альтернативно, сильный доллар часто означает слабость других валют, особенно там, где центральные банки занимают более мягкую позицию. Мы считаем интересной покупку пут-опционов на японскую иену через FXY. Пут-опцион — это контракт, дающий право продать актив по фиксированной цене; его покупают, когда ожидают снижения. Продолжающаяся неготовность Банка Японии ужесточать политику усиливает расхождение курсов, которым может воспользоваться сильный доллар.
Индекс доллара, по нашей оценке, уверенно держится выше 50-дневной скользящей средней около 104,80, и это важная поддержка. Пока он остаётся выше этого уровня, техническая картина (оценка по графикам и индикаторам) допускает дальнейший рост к 106,00. Это усиливает фундаментальный аргумент в пользу «бычьих» сделок через производные инструменты (деривативы, то есть контракты, стоимость которых зависит от базового актива, например опционы) на доллар в ближайшей перспективе.
