Промышленное производство в США в апреле выросло на 0,7% по сравнению с мартом, сообщила Федеральная резервная система (ФРС). В марте показатель снизился на 0,3%. Результат оказался выше прогноза роста на 0,3%.
Выпуск в обрабатывающей промышленности (производство товаров на заводах) увеличился на 0,6% в апреле, добывающий сектор (добыча нефти, газа, руды и других ресурсов) снизился на 0,1%. Производство в коммунальном секторе (электро- и теплоснабжение) выросло на 1,9%.
Неожиданный рост промышленного выпуска
Загрузка производственных мощностей (доля реально используемых мощностей заводов и предприятий) поднялась до 76,1%. Это на 3,3 процентного пункта ниже среднего долгосрочного уровня за 1972–2025 годы.
В пятничную сессию в США доллар удерживал позиции. Индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) вырос на 0,35%, до 99,20.
Ускорение промышленного производства на 0,7% в апреле заставляет иначе оценить разговоры о замедлении экономики США. Рост заметно превысил ожидания, а прибавка выпуска в обрабатывающей промышленности на 0,6% указывает на устойчивый спрос и активность бизнеса. Это контрастирует с более слабыми данными марта и говорит о возможном восстановлении темпа.
ФРС будет внимательно следить за статистикой: сильная экономика может удерживать инфляцию высокой. Базовый индекс PCE (показатель инфляции без учета цен на продукты питания и энергию, на который ориентируется ФРС) в первом квартале 2026 года оставался выше 3%. В конце 2025 года рынки росли на ожиданиях снижения ставки, однако текущая динамика может означать, что ФРС сохранит ставку высокой дольше. Участникам рынка стоит учитывать это при позиционировании во фьючерсах на процентные ставки (биржевые контракты, отражающие ожидания по будущим ставкам), где ранее закладывалось более быстрое смягчение политики.
Последствия для разных рынков
Для фондовых индексов складывается неоднозначная картина, что может усилить волатильность (амплитуду колебаний цен). Более сильная экономика поддерживает прибыль компаний, которая в целом превзошла ожидания в первом квартале, но перспектива сохранения высоких ставок способна давить на оценки акций (через снижение допустимых коэффициентов оценки). На этом фоне могут быть востребованы стратегии с опционами, рассчитанные на «рваное» движение цен; индекс VIX (индикатор ожидаемой волатильности S&P 500) может подняться от текущих низких значений около 14.
Более точные идеи могут появляться на уровне отдельных секторов. Рост выпуска в коммунальном секторе на 1,9% и сильные данные по промышленности в целом делают интересными колл-опционы (контракты, дающие право купить актив дороже в будущем и заработать на росте) на ETF, такие как XLU (фонд на коммунальные компании) и XLI (фонд на промышленный сектор) на горизонте ближайших недель. Напротив, небольшое снижение в добыче предполагает более осторожный взгляд на часть инструментов, связанных с сырьем и энергетикой, включая деривативы (производные финансовые инструменты, цена которых зависит от базового актива).
При этом загрузка мощностей на уровне 76,1% остается заметно ниже долгосрочной нормы. Это означает, что у экономики есть запас свободных мощностей, и рост спроса может быть удовлетворен без резкого разгона инфляции. Этот фактор способен ограничить жесткую реакцию ФРС и сделать общий баланс рисков более нейтральным.
Доллар выигрывает от публикации: DXY поднялся выше 99,20. На фоне признаков более сильной динамики экономики США по сравнению с другими регионами, включая Европу, где последние значения PMI в промышленности (индекс деловой активности менеджеров по закупкам, ранний индикатор состояния отрасли) были слабыми, базовый сценарий для доллара остается в пользу роста. Сохранение длинных позиций по USD (ставка на укрепление доллара) к корзине основных валют по-прежнему выглядит логичным.
Откройте реальный счет VT Markets и начните торговать уже сейчас.
