Индекс доллара США (DXY) поднялся до максимума за пять недель — самого высокого уровня с 8 апреля — и торговался около 99,20. Это может стать первым недельным ростом за последние три недели: поддержку дают более высокие доходности казначейских облигаций США, свежие данные по инфляции и напряжённость вокруг переговоров США и Ирана.
Данные по индексу потребительских цен (CPI — показатель того, как меняются цены для покупателей) и индексу цен производителей (PPI — показатель изменения цен на уровне производителей) показали второй месяц подряд ускорение инфляции в апреле. Рост цен на нефть на фоне напряжённости на Ближнем Востоке усилил инфляционное давление. По инструменту CME FedWatch (индикатор ожиданий рынка по ставке ФРС на основе фьючерсов) вероятность повышения ставки на заседании в декабре близка к 50%.
Драйверы последнего движения доллара
Доходность 10-летних казначейских облигаций США держалась около максимумов за год, что поддержало доллар. Валюта также получила импульс после встречи президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина, где обсуждались торговые и инвестиционные связи.
С точки зрения технического анализа 50-дневная простая скользящая средняя (SMA — средняя цена за период) проходит около 99,00, 100-дневная SMA — примерно 98,48, следующая зона поддержки — около 97,75. Индекс RSI (14 — индикатор «перекупленности/перепроданности» за 14 периодов) составил 58,67. MACD (индикатор импульса и направления тренда) находится выше нуля. Сопротивление — около 100,00, затем 100,50.
Федеральная резервная система (ФРС — центробанк США) ориентируется на стабильность цен и максимальную занятость, целевой уровень инфляции — 2%, заседания по ставке проходят восемь раз в год. QE (количественное смягчение — выкуп активов для «накачки» ликвидности) обычно ослабляет доллар, тогда как QT (количественное ужесточение — сокращение баланса ФРС) чаще поддерживает его.
Позиционирование через опционы на укрепление доллара
Свежие данные по инфляции за апрель 2026 года показали рост CPI до 3,8%, тогда как ожидали 3,6%. Это повысило рыночные ожидания ещё одного повышения процентной ставки ФРС в этом году. Сейчас CME FedWatch показывает почти 40% вероятности повышения ставки к сентябрьскому заседанию против 15% месяц назад.
На этом фоне эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,6% — максимум за четыре месяца, что делает доллар более привлекательным для инвесторов. Это фундаментально поддерживает индекс доллара (DXY) выше 105,50. Также сохраняется спрос на доллар как на «тихую гавань» (актив, в который уходят в период рисков) из‑за торговых трений в Южно-Китайском море.
Для трейдеров на рынке деривативов (производных инструментов) такая ситуация означает, что покупка колл-опционов на доллар может быть рабочей стратегией на ближайшие недели. Колл-опцион (право купить актив по фиксированной цене) позволяет заработать на возможном росте доллара, при этом риск ограничен уплаченной премией (ценой опциона). Это могут быть опционы на фьючерсы на доллар или на биржевые фонды (ETF — фонд, который торгуется как акция), отслеживающие доллар, например Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP).
В то же время сильный доллар обычно означает слабость других основных валют. Можно рассмотреть покупку пут-опционов (право продать актив по фиксированной цене) на евро через EUR/USD или ставку на рост USD/JPY через покупку колл-опционов по этой паре (это эквивалентно ожиданию ослабления иены к доллару). Продажа фьючерсов (контрактов на будущую поставку по заранее оговорённой цене) на валюты вроде британского фунта или австралийского доллара — ещё один прямой способ сделать ставку на дальнейшее укрепление доллара.
На фоне роста доходностей и геополитической неопределённости волатильность (амплитуда колебаний цен) может увеличиться. Использование опционов для хеджирования (страхования) портфелей от неблагоприятных валютных движений выглядит разумно. Например, компаниям с большой зарубежной выручкой стоит защитить финансовый результат, купив валютные пут-опционы против риска падения валюты, в которой номинированы зарубежные продажи.
