Серебро в пятницу подешевело на 7,90%: XAG/USD торговалась по $76,88, после того как ранее доходила до $83,87. За последние две сессии котировки снизились почти на 12%: инструмент не удержался ниже $90,00 и затем провалился под $77,00.
Индекс относительной силы (RSI — индикатор, который показывает, где на рынке преобладают покупки или продажи) ещё днем ранее перешёл в негативную зону, что указывает на усиление давления продавцов. Следующая ключевая отметка — $75,00. Пробой ниже открывает путь к $72,21, затем к $70,86 и далее к $70,00.
Для отскока цене нужно вернуться выше $77,00 и 50-дневной простой скользящей средней (SMA — среднее значение цены за выбранный период) на $76,98. Следующие уровни сопротивления: 20-дневная SMA на $77,79 и 100-дневная SMA на $80,94.
На цену серебра влияют процентные ставки, колебания доллара США, страхи рецессии и геополитические риски. Также важны спрос на слитки и монеты, а также на биржевые фонды (ETF — фонд, долями которого торгуют на бирже), предложение со стороны добычи и объёмы переработки.
Промышленное потребление в электронике и солнечной энергетике тоже влияет на цену, как и состояние экономик США, Китая и Индии. Серебро часто движется вслед за золотом, а коэффициент золото/серебро показывает, сколько унций серебра стоит одна унция золота.
На фоне резкого отката от уровня $90 и последующего обвала продавцы сейчас уверенно контролируют рынок серебра. Импульс явно сместился вниз, и наиболее вероятное движение — дальнейшее снижение. Ближайший ориентир — психологическая поддержка $75: её пробой может запустить новую волну активных продаж.
Движение обусловлено макрофакторами. Доходность 10-летних гособлигаций США (показатель, отражающий стоимость заимствований и ожидания по ставкам) за последнюю неделю подскочила до 4,75% — реакция на апрельский CPI (индекс потребительских цен, показатель инфляции), который показал инфляцию 3,9%, заметно выше ожиданий. Это усиливает разговоры о «второй волне» инфляции и возможном повышении ставок центробанком. Исторически это негативно для активов без процентного дохода, к которым относится серебро.
Для трейдеров это может быть сигналом на игру на дальнейшее ослабление. Можно рассмотреть покупку пут-опционов (контрактов, дающих право продать по фиксированной цене) со страйком (ценой исполнения) на уровне $75 или ниже, чтобы заработать на снижении. Учитывая, что после падения на 12% подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая амплитуда колебаний, влияющая на цену опционов) могла вырасти, альтернативой может быть продажа колл-спредов вне денег (комбинация из продажи и покупки колл-опционов с разными страйками; «вне денег» означает, что текущая цена ниже страйка), чтобы получить премию и сохранить ставку на снижение.
Динамика напоминает конец 2025 года, когда похожие ожидания ужесточения денежной политики вызвали быстрое снижение металла на 15%. Тогда было видно: при столь резком росте доходностей облигаций серебру заметно тяжелее. Этот исторический сигнал стоит учитывать и не пытаться «поймать падающий рынок» на развороте.
Коэффициент золото/серебро также резко вырос и сейчас держится выше 95 — впервые почти за два года. Это говорит о выраженной слабости серебра, вероятно из‑за опасений, что более высокие ставки охладят промышленный спрос, важный для его цены. Такая слабость относительно золота — сигнал, что среди драгоценных металлов сейчас именно серебро выглядит наиболее уязвимым для игры на понижение.
