Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показывают, что чистая позиция по нефти в категории «некоммерческие участники» снизилась до 169,9 тыс. контрактов. Предыдущее значение — 178,8 тыс.
Снижение составило 8,9 тыс. контрактов по сравнению с прошлым периодом. Эти данные отражают изменения в позиционировании, о которых участники рынка отчитываются в CFTC (американский регулятор, который публикует отчёты о фьючерсных и опционных позициях).
Сдвиги в спекулятивном позиционировании
На рынке нефти заметно изменились настроения спекулянтов: чистая длинная позиция (разница между ставками на рост и ставками на падение) у «некоммерческих» трейдеров снизилась до 169 900 контрактов. «Некоммерческие» — это в основном фонды и крупные трейдеры, которые не хеджируют поставки нефти, а пытаются заработать на движении цены. Падение почти на 9 тыс. контрактов означает, что уверенность в росте цен ослабевает.
Это совпало с другими сигналами рынка: Управление энергетической информации США (EIA, статистическое ведомство Минэнерго США) сообщило о неожиданном росте запасов на 1,8 млн баррелей за прошлую неделю, хотя рынок ждал небольшого снижения. Кроме того, данные по промышленному производству Германии и Китая за апрель 2026 года оказались хуже ожиданий, что усилило тревоги за мировой спрос. Дополнительное давление создаёт более сильный доллар: он вырос на 1,2% за месяц, а крепкий доллар обычно делает сырьё дороже для покупателей в других валютах и может сдерживать цены.
Ранее похожая волна спекулятивных продаж наблюдалась в IV квартале 2025 года — перед тем, как цена скорректировалась почти на 12%. Тогда рынок также беспокоился о замедлении экономики после серии повышений ставок (то есть удорожания кредитов центральными банками). Текущее сокращение «чистой длины» (чистой длинной позиции) пока менее резкое, но похоже на тот разворот от риска.
С учётом ослабления настроений стоит учитывать повышенный риск снижения цены в ближайшие недели. Возможные действия: покупка пут-опционов «вне денег» (out-of-the-money — когда страйк далеко от текущей цены; обычно такой опцион дешевле и используется как страховка от резкого падения) или продажа «колл-спредов» (стратегия с опционами, которая приносит прибыль, если рост ограничен). Также разумно сократить общий объём длинных позиций, пока не появится чёткий уровень поддержки (ценовая зона, где падение обычно замедляется из‑за спроса).
Мы следим за уровнем $79 за баррель по WTI (американская марка нефти West Texas Intermediate): пробой вниз может запустить дальнейшие технические продажи (сделки, которые открываются по сигналам графиков и алгоритмов). В центре внимания — предстоящее заседание OPEC+ в начале июня: их решение по добыче будет ключевым фактором. До него может вырасти подразумеваемая волатильность (ожидаемый рынком размах будущих колебаний, который «зашит» в цены опционов), поэтому опционные стратегии могут быть полезнее для управления риском.
