Цены на золото в Пакистане в понедельник в целом почти не изменились, следует из данных FXStreet. Золото оценивалось в 40 693,98 пакистанской рупии (PKR) за грамм, против 40 668,40 PKR в пятницу.
Цена составила 474 635,10 PKR за тола (местная единица веса в Южной Азии, около 11,66 грамма), по сравнению с 474 348,30 PKR в пятницу. Другие уровни: 406 929,90 PKR за 10 граммов и 1 265 696,00 PKR за тройскую унцию (31,1035 грамма).
Метод расчёта локальных цен
FXStreet рассчитывает местные цены на золото, переводя мировые котировки в рупии по курсу USD/PKR и приводя их к местным единицам измерения. Значения обновляются ежедневно на момент публикации и носят справочный характер: цены на внутреннем рынке могут отличаться.
Центральные банки — крупнейшие держатели золота. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2022 году центральные банки увеличили запасы на 1 136 тонн (примерно на 70 млрд долларов США) — это максимальный годовой объём покупок за всю историю наблюдений.
Цена золота часто движется в противоположную сторону к доллару США и казначейским облигациям США (US Treasuries — государственные бонды США). Она также может идти против «рискованных» активов, например акций. На котировки влияют геополитическая напряжённость, страх рецессии (спада в экономике) и изменения процентных ставок. Золото не приносит процентного дохода (не даёт «доходности» как облигации) и котируется в долларах США.
Сейчас золото выглядит устойчиво: котировки держатся, несмотря на давление со стороны жёсткой денежно-кредитной политики (политики центробанков по ставкам и ликвидности). Цена остаётся стабильной, даже когда индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине валют) удерживается около высокого уровня 106, что указывает на заметную «поддержку» — ценовой уровень, ниже которого рынку сложно уйти. Это говорит о том, что рынок лучше ожидаемого переносит влияние высоких ставок.
Ключевые факторы рынка
Поддержку во многом обеспечивают устойчивые покупки со стороны центральных банков; тренд усилился после рекордных закупок в 2025 году. В отчёте World Gold Council за 1-й квартал 2026 года указано, что центробанки добавили ещё 290 тонн в резервы — это самый сильный старт года за всю историю. Такой постоянный спрос формирует прочную базу цен независимо от потоков со стороны частных и институциональных инвесторов.
Трейдерам (участникам рынка, совершающим сделки) также важно следить за ростом геополитических рисков: он может вызвать «бегство в качество» — переход инвесторов в более надёжные активы. Золото считается защитным активом (safe haven): в периоды неопределённости оно часто дорожает и помогает снизить потери по более рискованным инструментам, например акциям. Поэтому удержание длинной позиции (ставка на рост) или покупка колл-опционов (право купить актив по фиксированной цене) может служить страховкой от резких рыночных потрясений.
Главный риск для золота в ближайшие недели — сценарий «ставки выше и дольше» (higher for longer), то есть длительное сохранение высоких процентных ставок. По данным по инфляции в США за апрель 2026 года базовая инфляция (core — показатель без учёта более «скачущих» цен на продукты и энергию) держится на уровне 2,9%, поэтому снижение ставки ФРС (Федеральной резервной системы — центробанка США) в ближайшее время маловероятно. Для золота, которое не приносит процентного дохода, высокий уровень доходности по гособлигациям создаёт неблагоприятный фон.
В результате цена может застрять между сильным физическим спросом и жёсткой денежно-кредитной политикой — похожая ситуация наблюдалась и в отдельные периоды 2023 года. Для участников рынка деривативов (производных инструментов, таких как опционы и фьючерсы) это может означать, что продажа пут-опционов (право продать актив по фиксированной цене) ниже текущего уровня поддержки способна принести премию (опционную плату). Покупка колл-спредов (комбинация опционов «колл», ограничивающая риск и прибыль) может дать способ занять позицию на возможный прорыв вверх при фиксированном риске, если страх рецессии начнёт перевешивать опасения по инфляции.
