Ключевые моменты

• Nikkei225 торговался на 60 604,15, снизившись на 854,00 (или 1,39%) после достижения дневного максимума 61 632,65.
• К середине дня Nikkei снизился на 0,64% до 60 429,76, хотя ранее в сессии рос более чем на 1%.
• Более широкий индекс Topix вырос на 0,37% до 3 840,7 благодаря «стоимостным» акциям (акции компаний, которые выглядят недооценёнными по цене) и более сильным данным по росту экономики Японии.
• Отчёт NVIDIA в среду — ключевое событие для следующего движения японских акций, связанных с чипами и ИИ (искусственным интеллектом).

Во вторник японский индекс Nikkei развернулся вниз после утреннего роста: трейдеры продавали крупные технологические компании на фоне ночной слабости американских техакций. К середине дня Nikkei упал на 0,64% до 60 429,76, хотя ранее поднимался более чем на 1%.

Индекс идёт к четвёртой подряд сессии снижения. На графике платформы Nikkei225 торговался на 60 604,15, снизившись на 854,00 (или 1,39%) на 05/19 06:21:00 GMT+3. Максимум сессии — 61 632,65, минимум — 60 434,15, открытие — 61 514,65, закрытие — 61 458,15.

Более широкий Topix двигался наоборот и вырос на 0,37% до 3 840,7. Это похоже на «ротацию» (перекладку денег из одних акций в другие), а не на уход из японских акций. Трейдеры сокращали долю компаний роста и бумаг, связанных с ИИ, но покупали «стоимостные» акции, банки и компании, которые зарабатывают в основном на внутреннем спросе.

Отчёт NVIDIA усилил снижение в технологиях

Тон задала слабость технологического сектора США. Nasdaq и S&P 500 закрылись в минус в понедельник, так как трейдеры фиксировали прибыль (продавали после роста) в техакциях. NVIDIA, самая дорогая компания в мире по капитализации (стоимости всех акций), отчитается в среду. В понедельник она сильнее всего потянула S&P 500 вниз, упав на 1,3%.

Давление быстро перешло на японские компании, связанные с поставками для производства чипов. Advantest упала на 4,76% и больше всего тянула Nikkei вниз. SoftBank Group снизилась на 3,56%, Tokyo Electron — на 2,96%, Kioxia — на 4,24%.

Под давлением были и производители оптоволоконных кабелей (кабели для передачи данных светом, используются в связи и дата-центрах). Fujikura упала на 5,75%, Furukawa Electric — на 7,6%.

Отчёт NVIDIA теперь — главное риск-событие (новость, которая может резко сдвинуть рынок). Сильные результаты могут поддержать японские акции, связанные с чипами и ИИ. Слабый прогноз (ожидания компании на будущее) или осторожные комментарии о спросе на ИИ, прибыли (марже — доле прибыли в выручке) или рисках из‑за Китая могут продлить снижение технологических лидеров Nikkei.

Данные по росту экономики Японии поддержали «стоимостные» акции

Японская статистика улучшила картину внутри рынка. В первом квартале экономика росла быстрее ожиданий: реальный ВВП (стоимость произведённых товаров и услуг с поправкой на инфляцию) вырос в годовом выражении на 2,1%, выше прогноза 1,7%. По сравнению с прошлым кварталом ВВП вырос на 0,5%, а частное потребление и капитальные расходы (инвестиции компаний в оборудование и проекты) — на 0,3% каждое. Чистый внешний спрос (экспорт минус импорт) добавил к росту 0,3 процентного пункта.

Эти данные подтолкнули трейдеров к акциям, которые сильнее зависят от экономики. Индекс «стоимостных» акций Topix вырос на 0,62%, а индекс акций роста — лишь на 0,1%. Акции банков тоже укрепились: Mitsubishi UFJ Financial Group и Mizuho Financial Group прибавили более 3% каждая.

Ротация означает, что Японию не бросают — меняют приоритеты. Акции, завязанные на внутренний спрос, банки и «стоимостные» бумаги получают поддержку, пока техсектор проходит проверку цен (оценки/«valuation» — насколько дорогими кажутся акции по сравнению с прибылью и выручкой) перед отчётом NVIDIA.

Картина по рынку лучше, чем кажется по Nikkei

Ширина рынка (сколько акций растёт и сколько падает) была лучше, чем показывает падение Nikkei. Из более чем 1 600 акций на основной площадке Токийской биржи 70% выросли, 28% снизились, 1% не изменились.

Это говорит о том, что снижение было узким и шло в основном из‑за крупных технологических компаний. Nikkei сильно зависит от нескольких крупных бумаг из сегмента чипов и компаний роста, поэтому падение Advantest, SoftBank, Tokyo Electron, Kioxia, Fujikura и Furukawa Electric может перекрывать рост других акций.

Сигнал смешанный: заголовочный индекс выглядит слабо, но внутри рынка спрос на японские акции сохраняется. Если продажи в технологиях утихнут, более широкий рынок может помочь Nikkei стабилизироваться.

Риск по энергии всё ещё давит на прогноз

Данные по ВВП подтвердили, что Япония вошла в квартал с хорошим темпом, но дальше может быть сложнее. Война с участием Ирана и закрытие Ормузского пролива повысили стоимость энергии и могут ухудшить рост Японии со второго квартала. Более дорогая энергия бьёт по расходам домохозяйств, прибыли компаний и ожиданиям по инфляции (ожиданиям, как будут расти цены).

Это создаёт сложную задачу для политики. Более сильный ВВП усиливает давление на Банк Японии, чтобы рассмотреть ужесточение политики (например, повышение ставки). Более высокая нефть разгоняет импортную инфляцию (рост цен из‑за подорожания импорта) и снижает покупательную способность (сколько товаров можно купить на те же деньги). Технологические акции получают двойной удар: от настроений вокруг ИИ в мире и от давления экономики внутри страны.

Для Nikkei лучший ближайший сценарий: спокойные цены на нефть, стабильная иена и отчёт NVIDIA, который не разрушит цикл спроса на ИИ.

Технический анализ

Nikkei 225 резко откатился примерно к 60 604, забрав часть сильного роста апреля–мая после того, как не смог закрепиться выше недавнего максимума около 63 817. Несмотря на резкую красную свечу (свеча на графике, показывающая падение цены за период), общий рисунок остаётся скорее позитивным, пока индекс держится выше растущей 20‑дневной скользящей средней (средняя цена за 20 дней, сглаживает шум).

С точки зрения техники это больше похоже на коррекцию (временный откат) внутри восходящего тренда, а не на разворот тренда — по крайней мере пока.

Ключевые скользящие средние (MA — усреднённая цена за указанное число дней):

• MA5: 62 071
• MA10: 62 364
• MA20: 60 959

Краткосрочная картина заметно ухудшилась. Цена пробила вниз 5‑дневную и 10‑дневную средние и почти упёрлась в 20‑дневную. Поэтому текущая зона особенно важна.

Недавний рост с конца марта был очень сильным: покупатели подняли Nikkei примерно с 51 000 до почти 64 000 чуть больше чем за месяц. Такие движения часто приводят к фиксации прибыли, когда ускорение ослабевает, особенно рядом с психологическими уровнями сопротивления (круглые уровни, где многие начинают продавать).

Ключевые уровни для наблюдения:

• Ближайшая поддержка: 60 000 → 60 900
• Основная поддержка: 58 000 → 57 700
• Сопротивление: 61 800 → 62 400
• Основное сопротивление: 63 800 → 65 000

Свечи у максимумов также намекают на усталость роста. Несколько сессий подряд были свечи с небольшим телом и длинными верхними тенями (признак, что цену поднимали, но затем продавцы возвращали её вниз) рядом с пиком, а затем продавцы резко усилились. Часто это означает, что крупные игроки сокращают позиции после длительного роста.

Важным фактором роста Nikkei была слабая иена, которая повышает конкурентоспособность экспорта (японские товары за рубежом становятся дешевле). Но недавняя сильная волатильность (резкие колебания) в USDJPY и разговоры о возможном вмешательстве или изменении политики со стороны властей Японии усилили неопределённость для акций.

Одновременно глобальный аппетит к риску немного снизился: трейдеры пересматривают ожидания по смягчению политики ФРС (Федеральной резервной системы США, центрального банка) и следят за доходностью облигаций США (процент, который дают госбумаги). Японские акции сильно зависят от зарубежных потоков капитала и настроений вокруг полупроводников, особенно из‑за крупных компаний индекса, связанных с ИИ и спросом на чипы.

Объёмы торгов выросли во время отката, и это важно. Рост объёма на падении говорит, что это не просто «сползание» вниз, а активные продажи. Покупателям нужно относительно быстро удержать 20‑дневную среднюю, чтобы сохранить позитивный общий рисунок.

Если Nikkei удержится выше 60 000–60 900, восходящий тренд может сохраниться и появится шанс снова проверить максимумы 63 800. Но уверенный пробой ниже 20‑дневной средней, вероятно, откроет путь к более глубокому откату к 58 000 и, возможно, к зоне прорыва середины апреля.

Осторожный прогноз

Nikkei225 может оставаться под давлением, пока торгуется ниже 60 959,19 и 62 071,34. Пробой выше 62 363,62 покажет возвращение покупателей и может снова сделать актуальным уровень 63 817,47.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.