Электронные розничные продажи по банковским картам в Новой Зеландии в апреле выросли на 2% в годовом выражении. Для сравнения: в предыдущем периоде рост составлял 2,7%.
Замедление карточных продаж — понятный сигнал охлаждения потребительского спроса, что снижает инфляционное давление и уменьшает необходимость жёсткой политики со стороны Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ, центральный банк страны). На этом фоне, по нашему мнению, рынок начнёт сильнее закладывать в котировки снижение ключевой ставки позже в этом году. Это указывает на возможный более мягкий (dovish — склонный к снижению ставок) настрой регулятора в ближайшей перспективе.
Прогноз по новозеландскому доллару
При том что официальная ключевая ставка (Official Cash Rate — основная ставка RBNZ) остаётся на жёстком уровне 5,50%, эти данные усиливают давление на новозеландский доллар. Мы ожидаем, что пара NZD/USD, которая сейчас держится около 0,6120, может протестировать психологически важную поддержку 0,6000 в ближайшие недели. Трейдеры могут рассмотреть покупку опционов пут на NZD/USD (put option — опцион, который приносит прибыль при снижении цены), чтобы подготовиться к возможному ослаблению.
Слабые потребительские расходы напрямую отражаются и на процентных инструментах. Можно ожидать дальнейшего снижения ставки 2-летнего свопа (swap rate — рыночная ставка по контракту обмена фиксированной ставки на плавающую; индикатор ожиданий по будущим ставкам), поскольку рынок ждёт смягчения политики RBNZ. На прошлой неделе ставка уже опустилась до 4,95%, что отражает ожидания снижения более чем на 50 базисных пунктов к концу года (базисный пункт — 0,01 процентного пункта).
Мы видели похожую картину в 2025 году, когда серия слабых данных по рознице предшествовала периоду отставания «киви» (разговорное название новозеландского доллара) от австралийского доллара. Тогда кросс NZD/AUD (кросс-курс — валютная пара без доллара США) снизился более чем на 3% в следующие два месяца. Этот пример поддерживает сценарий относительной слабости NZD и сейчас.
