Евро в понедельник вырос на 0,37%, пара EUR/USD торговалась на уровне 1,1645: рынки оценивали новые надежды на соглашение США и Ирана — продлить режим прекращения огня на 60 дней и начать переговоры по программе обогащения урана (то есть повышению доли изотопа урана для ядерных целей). Фьючерсы на американские акции (контракты на будущую цену индексов) поднялись, а индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) снизился на 0,33% до 98,99 после почти нулевой динамики на прошлой неделе. Нефть также резко подешевела: West Texas Intermediate (WTI — американский эталон нефти) потеряла почти 5,50% и опустилась до $91,66 за баррель. Торги оставались малоликвидными (то есть с небольшими объёмами) из‑за праздничного затишья в календаре событий и в еврозоне, и в США.
В центре внимания оставались сигналы по денежно‑кредитной политике и ожидания по ставкам. Опрос Ifo в Германии показал улучшение настроений, но слабый прогноз. Еврокомиссия ожидает, что рост экономики еврозоны замедлится до 0,9% в 2026 году против 1,3% в прошлом году, а инфляция ускорится до 3% с 1,9% — выше цели ЕЦБ в 2%. Денежный рынок (ожидания инвесторов, отражённые в фьючерсах и свопах) закладывает два повышения ставки ЕЦБ до конца года; по данным Prime Terminal вероятность первого шага на заседании 11 июня составляет 77,64%. С точки зрения графика EUR/USD находится ниже кластера SMA на 1,1658 (SMA — простая скользящая средняя, сглаживающая цену за выбранный период): поддержка — 1,1573 и 1,1271, сопротивление — около 1,1813. RSI (индекс относительной силы, показывающий перекупленность/перепроданность) — 46.
Движение евро и ключевые факторы
Евро сегодня укрепляется к доллару, достигая 1,1645: ожидания по возможной сделке США и Ирана по прекращению огня ослабляют доллар. Перспектива возвращения на рынок дополнительных объёмов иранской нефти обвалила цены на сырьё почти на 5,5%, что дополнительно давит на доллар. Это изменение настроений задаёт направление для единой валюты, хотя оно может быть временным.
Фокус — на более жёсткой риторике ЕЦБ (то есть готовности повышать ставки), которая поддерживает евро. Предварительные данные по гармонизированному индексу потребительских цен Германии за май (HICP — единый для ЕС показатель инфляции, используется для сопоставления стран) вышли на уровне 3,2% при ожиданиях 3,0%, поэтому оценка рынка о 77% вероятности повышения ставки 11 июня выглядит обоснованной. При этом прогнозируемое замедление еврозоны до 0,9% роста делает решения по ставкам менее однозначными.
Слабость доллара может оказаться недолгой: впереди неделя с важной статистикой США. В центре внимания — базовый индекс цен PCE (Core PCE — предпочтительный для ФРС показатель инфляции по личным расходам без наиболее волатильных компонентов), который в прошлом месяце составил 2,9%. Более высокий показатель может быстро развернуть динамику доллара и ограничить рост евро.
Подходы к стратегии и управлению риском
С учётом технического сопротивления вблизи 1,1658 открывать прямую позицию на спот‑рынке (то есть покупать/продавать валюту «здесь и сейчас») выглядит преждевременно. В текущих условиях, когда геополитические новости влияют на настроения на фоне важной макростатистики, рациональнее использовать опционы для контроля риска. Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, заложенная в цене опциона) напоминает о резких разворотах, которые наблюдались в 2022 году во время цикла быстрого ужесточения политики центробанков.
Поэтому рассматривается покупка краткосрочных колл‑опционов на EUR/USD (call — право купить валютную пару по заданной цене) со страйком чуть выше сопротивления 1,1660, чтобы заработать на возможном пробое вверх. Для страховки можно дополнительно купить пут‑опционы (put — право продать по заданной цене) на случай резкого отката, если инфляция или данные по рынку труда США окажутся выше ожиданий. Такой подход позволяет участвовать в росте, при этом заранее ограничивая риск размером уплаченной премии (премия — цена опциона).
