Золото выросло более чем на 1,30% в понедельник на фоне низкой активности из‑за выходного дня в США (Memorial Day), XAU/USD поднялась к $4 570 после отскока от внутридневного минимума $4 519. Рост произошёл на фоне ослабления доллара США и обновления фьючерсами на американские акции исторических максимумов. Индекс доллара США (DXY) — показатель силы доллара к корзине основных валют — снизился на 0,32% до района 99,00. Нефть WTI — американский эталонный сорт — упала более чем на 6% до $91,00 за баррель после комментариев о том, что переговоры США и Ирана «идут успешно».
Nikkei сообщила, что Иран вновь откроет Ормузский пролив после того, как Вашингтон и Тегеран согласились продлить перемирие на 60 дней (при условии одобрения верховным лидером Ирана аятоллой Моджтаба Хаменеи). По условиям соглашения Иран за 30 дней очистит район от морских мин, восстановит проход для всех судов и отменит транзитные сборы, а ядерные переговоры возобновятся на фоне постепенного смягчения США санкций в отношении иранских активов. Рынок также пересмотрел ожидания по Федеральной резервной системе (ФРС, центробанк США): Prime Terminal оценила вероятность повышения ставки к декабрю в 50%. С технической точки зрения — то есть по анализу графика цен — золото, как считают участники рынка, формирует опору в районе $4 450, а ближайшие уровни сопротивления — около $4 600, далее 20‑дневная SMA на $4 603, 50‑дневная SMA на $4 657 и затем $4 700. Уровни поддержки — $4 550, $4 500, $4 450, $4 400 и 200‑дневная SMA на $4 357. (SMA — простая скользящая средняя, средняя цена за указанный период.)
Опционные стратегии по золоту на фоне валютных и геополитических факторов
Из‑за противоречивых сигналов мы рассматриваем недавнюю устойчивость золота как возможность использовать производные инструменты — контракты, стоимость которых зависит от цены базового актива, — для сделок с заранее ограниченным риском. Индекс доллара (DXY) тестирует уровень 99,00 — многолетний минимум, который исторически поддерживает сырьевые товары. Мы рассчитываем на дальнейший рост и выбираем колл‑опционы — контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене — со страйками выше психологически важной отметки $4 600. (Страйк — цена исполнения опциона.)
Рынок напряжён в ожидании важных макроданных недели, прежде всего ключевого для ФРС показателя инфляции Core PCE — базового индекса цен расходов на личное потребление (без наиболее волатильных компонентов). Индекс потребительских цен (CPI) за апрель 2026 года оказался выше ожиданий — 3,8% в годовом выражении, поэтому публикация PCE особенно важна для решений ФРС. При вероятности повышения ставки к декабрю на уровне 50/50 мы ожидаем резких колебаний, на которых могут заработать участники рынка опционов.
Страхование позиций по золоту и ставка на рост колебаний
Возможная сделка США и Ирана создаёт заметный негативный фактор, что видно по падению нефти WTI на 6% до $91 за баррель. Исторически снижение геополитической напряжённости уменьшает спрос на золото как «тихую гавань» — защитный актив в периоды стресса, — и может приводить к резким просадкам. Чтобы контролировать этот риск, мы считаем разумным страховать длинные позиции (ставку на рост) покупкой пут‑опционов — контрактов, дающих право продать актив по фиксированной цене — вне денег ниже ключевой поддержки $4 500. (Опцион «вне денег» означает, что его страйк сейчас невыгоден для немедленного исполнения и контракт покупают ради защиты или ставки на движение.)
С точки зрения графика цен золото сжимается в диапазоне между поддержкой около $4 500 и сопротивлением в районе 50‑дневной скользящей средней около $4 657. Подразумеваемая волатильность по опционам на золото — ожидаемая рынком будущая амплитуда колебаний, заложенная в цену опционов, — поднялась до 18%, что указывает на ожидание выхода из диапазона. Это делает стратегии на рост волатильности, например «стрэддл» (одновременная покупка колл‑ и пут‑опциона с одинаковым страйком и сроком), привлекательным способом сыграть на возможном резком движении после выхода данных на этой неделе.
