Президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры о сделке с Ираном, которая должна остановить конфликт и снова открыть Ормузский пролив, «идут хорошо», сообщило в понедельник агентство Bloomberg. Он также отметил, что призывал Саудовскую Аравию, Катар и другие страны присоединиться к «Соглашениям Авраама» (серии договорённостей о нормализации отношений Израиля с арабскими государствами при посредничестве США), что указывает на продвижение к договорённости США и Ирана.
Ключевые вопросы всё ещё требуют согласования между США и Израилем, включая то, будет ли у судов, проходящих через Ормузский пролив, гарантирован свободный проход, а также график разблокировки миллиардов долларов иранских средств (то есть снятия ограничений, из‑за которых эти деньги были фактически «заморожены»). На рынках цены на нефть после публикации снизились: West Texas Intermediate (WTI, американский эталонный сорт нефти) подешевела на 6,75% за день — до $89,55.
Волатильность нефтяного рынка и торговые стратегии
Мы рассматриваем эту новость как важную: падение WTI на 6,75% показывает, что рынок закладывает более высокую вероятность сделки. Резкий рост неопределённости означает, что в ближайшие дни может увеличиться ожидаемая волатильность (показатель того, каких колебаний цены ждут участники рынка) в опционах на нефть. Это делает покупку опционов дорогой, но такие позиции могут принести прибыль, если цена резко пойдёт в одну сторону.
С учётом возможного существенного роста мирового предложения мы рассматриваем покупку пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене и обычно выигрывающих при падении рынка) на фьючерсы WTI и Brent (Brent — международный эталонный сорт нефти) с поставочными месяцами июль и август. Сделка, по оценкам, может вернуть на рынок около 1,3 млн баррелей в сутки из Ирана — согласно данным об экспорте до введения санкций — что способно опустить цены в район низких $80. Отчёт EIA (Управления энергетической информации США) от 20 мая 2026 года, где неожиданно показали снижение запасов нефти, на фоне этого геополитического сдвига уходит на второй план.
Чтобы снизить высокую стоимость опционов, мы в первую очередь рассматриваем «медвежий» пут-спред (стратегию, при которой покупают один пут и одновременно продают другой пут с другой ценой исполнения; это уменьшает первоначальные затраты, но ограничивает максимальную прибыль). Главный риск — резкий срыв переговоров: тогда нефть может подорожать, а такие позиции станут убыточными. Поэтому важно быстро реагировать и закрывать позиции при признаках развала диалога.
Эта ситуация напоминает период перед соглашением JCPOA 2015 года (Совместный всеобъемлющий план действий — ядерная сделка с Ираном), когда рынок заранее ждал возвращения иранской нефти, и цены долго оставались ниже. Мы считаем, что при уже замедляющемся росте мирового спроса в I квартале 2026 года рынок ещё сильнее реагирует на появление нового предложения. Это усиливает риск дальнейшего снижения котировок.
Более широкие последствия для рынков и дополнительные сделки
Помимо нефти, мы видим возможности для игры на снижении энергетического сектора через производные инструменты (контракты, стоимость которых зависит от базового актива). Мы покупаем пут-опционы на фонд Energy Select Sector SPDR Fund (XLE, биржевой фонд на акции компаний энергетического сектора США), поскольку акции нефтедобытчиков напрямую зависят от цен на сырьё. Рынок, на наш взгляд, ещё не полностью учёл этот риск в котировках энергетических акций, что создаёт удобную точку входа.
