Золото снижается, поскольку нефтяные риски испытывают на прочность прогноз ФРС

Ключевые моменты

• XAU/USD (курс золота к доллару США) торговался на уровне 4,542.82, снизившись на 27.95 (то есть на 0.61%) после внутридневного максимума 4,580.10.
• Во вторник золото опустилось ниже $4,550 за унцию (унция — мера веса в биржевой торговле металлами), сократив рост прошлого дня.
• С начала конфликта золото подешевело почти на 15%: опасения инфляции (рост цен) из‑за подорожания энергии усиливают ожидания более жёстких решений центробанков.
• Рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки ФРС (центральный банк США) к декабрю в 56%, что давит на активы без доходности, такие как золото (оно не приносит проценты).

Золото во вторник опустилось ниже $4,550 за унцию: трейдеры (участники рынка) сравнивали новые риски на Ближнем Востоке с надеждой, что более низкие цены на нефть помогут снизить инфляционное давление. XAU/USD торговался на уровне 4,542.82, снизившись на 27.95 (или 0.61%) по состоянию на 05/26 06:54:42 GMT+3 (GMT+3 — часовой пояс).

Внутридневной максимум составил 4,580.10, минимум — 4,527.60, открытие — 4,570.10, закрытие — 4,570.77. Спотовое золото (цена «здесь и сейчас», без поставки в будущем) также снизилось примерно на 0.6% до $4,542.20 за унцию, тогда как фьючерсы на золото в США (контракты на покупку/продажу по цене на будущую дату) выросли на 0.4%.

Это показывает, что золоту трудно быть «тихой гаванью» (активом, который обычно покупают в тревожные периоды). Риск на Ближнем Востоке обычно поддерживает золото, но сейчас мешает инфляция. Когда скачки цен на нефть повышают ожидания инфляции, рынок закладывает более жёсткую политику центробанков (то есть более высокие ставки). Из‑за этого растёт «упущенная выгода» от владения золотом: золото не даёт процентного дохода.

Удары США поддерживают глобальные риски

Новое давление появилось после сообщений, что американские военные нанесли удары по позициям запуска ракет и по судам, которые могли пытаться установить мины на юге Ирана. Центральное командование США заявило, что операции были направлены на защиту американских военных в регионе.

Президент Дональд Трамп сказал, что переговоры с Тегераном идут хорошо, но предупредил: если они сорвутся, возможны новые удары. В итоге золото зажато между двумя факторами. Дипломатический прогресс может снизить цену нефти и страхи инфляции — это способно ослабить золото. Новые атаки могут поднять спрос на защитные активы, но также могут поднять нефть и усилить ожидания повышения ставки ФРС.

Рынок воспринимает конфликт не столько как политический шок, сколько как инфляционный шок (событие, которое разгоняет рост цен). Поэтому золото упало почти на 15% с начала конфликта, хотя неопределённость остаётся высокой.

Ожидания по ФРС делают покупателей осторожнее

ФРС остаётся главной причиной давления на золото. Рынки сейчас закладывают 56% вероятности повышения ставки ФРС к декабрю. Это ограничивает рост золота: при более высокой ставке наличные и облигации (долговые бумаги с процентами) выглядят привлекательнее, чем слитки.

Важен и доллар. Если доллар укрепляется из‑за ожиданий по ФРС, золото становится дороже для покупателей с другими валютами. Это может снижать спрос, особенно когда трейдеры уже сокращают позиции после роста на прошлой сессии.

Пока покупателям золота нужны два условия: более низкая нефть и меньшая вероятность повышения ставки. Без этого защитный спрос может не перекрыть давление со стороны доходностей (процентной прибыли по инструментам вроде облигаций).

Технический анализ

Золото остаётся в узком диапазоне около 4,540. Импульс (сила движения цены) ослабевает: с одной стороны падает спрос на защиту, с другой — сохраняется неопределённость по ставкам.

• Текущая цена: 4,542
• MA5: 4,541 (MA — скользящая средняя, средняя цена за последние 5 периодов)
• MA10: 4,563 (средняя цена за 10 периодов)
• MA20: 4,601 (средняя цена за 20 периодов)

Краткосрочная картина немного ухудшилась: цена остаётся ниже MA10 и MA20. Недавние попытки отскока были слабыми, что говорит об осторожности покупателей после резкого разворота вниз от пика 5,598 ранее в этом году.

Более устойчивый доллар США и высокие доходности казначейских облигаций (Treasuries — гособлигации США) сдерживают рост, а снижение геополитической тревожности уменьшило приток денег в золото.

Ближайшее сопротивление (уровень, где рост часто тормозится) — 4,600–4,650, поддержка (уровень, где падение часто останавливается) — около 4,500, далее более сильный уровень — около 4,400. Пробой ниже поддержки может открыть путь к следующему снижению — к зоне восстановления марта.

Пока золото, похоже, остаётся в фазе коррекции (откат после прежнего движения), если только макрориски (общие риски для экономики) или ожидания более мягкой позиции ФРС не усилятся.

Осторожный прогноз

Золото может оставаться под давлением, пока торгуется ниже 4,563.47 и 4,601.73. Падение ниже 4,527.60 усилит сценарий снижения и может вернуть в фокус 4,098.79.

Рост выше 4,601.73 покажет возвращение покупателей и может поднять XAU/USD к 4,848.65. Для более уверенного роста нужны три условия: нефть продолжает снижаться, переговоры США и Ирана дают заметный прогресс, а вероятность повышения ставки ФРС к декабрю уходит ниже текущих 56%.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.