Евро ослаб на североамериканских торгах во вторник после обмена огнём между США и Ираном в районе Ормузского пролива, хотя переговоры продолжались. Пара EUR/USD торговалась на уровне 1,1622 (минус 0,15%), а индекс доллара США (US Dollar Index, DXY) вырос на 0,21% до 99,21, усилив давление. Нефть двигалась в противоположную сторону: WTI снизилась на 2,75% до $94,34 за баррель. Рынок облигаций показал ослабление опасений по инфляции: доходность двухлетних казначейских облигаций США (US Treasury yield) снизилась почти на 4 базисных пункта до 4,074% (1 базисный пункт = 0,01 процентного пункта). В США индекс потребительского доверия Conference Board за май снизился: показатель опустился до 93,1, но оказался выше прогноза 92 по опросу Bloomberg (опрос аналитиков).
В Европе значимых публикаций не было, однако один из представителей ЕЦБ заявил о необходимости повысить ставку в июне; по опросу Reuters, доля экономистов, ожидающих повышение, составила 85%. Риски для роста остаются в центре внимания: темпы расширения экономики еврозоны в I квартале 2026 года замедлились до 0,8% г/г (год к году) с 1,3% в IV квартале прошлого года. На графиках EUR/USD отмечалась у 1,1618 — ниже 50-, 100- и 200-дневных SMA (простая скользящая средняя, индикатор среднего значения цены за период) около 1,1659; поддержка — 1,1576 и более глубокий уровень возле 1,1265. RSI (14) (индекс относительной силы за 14 периодов, показатель “перекупленности/перепроданности”) находился около 43.
Потоки в защитные активы и рост колебаний
Из-за перестрелки в Ормузском проливе рынок демонстрирует классический уход в защитные активы: спрос смещается в пользу доллара США. Эта геополитическая напряжённость сейчас — главный фактор, который давит на EUR/USD. Участникам срочного рынка (деривативы — контракты, стоимость которых зависит от базового актива) стоит готовиться к усилению волатильности (волатильность — амплитуда колебаний цен) в ближайшие недели.
Укрепление DXY выше 99,00 рынок воспринимает как признак того, что спрос на «тихую гавань» временно важнее остальных факторов. Снижение потребительского доверия в США до 93,1 — негативный сигнал для экономики, однако краткосрочный страх на рынке играет на стороне доллара. Это делает покупки евро более рискованными.
Исторически геополитические шоки на Ближнем Востоке вызывают всплеск колебаний на валютном рынке; индекс волатильности евро CBOE EuroCurrency Volatility Index (EVZ) (биржевой индекс ожидаемой волатильности, рассчитываемый по ценам опционов) в похожие периоды нередко рос двузначными темпами. На этом фоне логично рассматривать опционы, например «стреддл» (straddle — одновременная покупка колл- и пут-опциона с одним страйком и сроком) на EUR/USD, чтобы заработать на росте размаха движений без ставки на конкретное направление в условиях высокой неопределённости.
Политика ЕЦБ, расхождение экономик и торговые идеи
ЕЦБ добавляет неопределённости: представители банка сигнализируют о повышении ставки в июне. Обычно это поддерживает евро, но одновременное замедление роста в еврозоне до 0,8% г/г создаёт конфликт факторов. Рынок опасается, что ЕЦБ повышает ставку на фоне угрозы спада, что может ограничить любые попытки роста евро.
Контраст между центробанками усиливается. Свежие данные показали снижение производственного PMI в еврозоне до 49,5 (PMI — индекс деловой активности, значения ниже 50 указывают на спад), тогда как базовая инфляция Core PCE в США (ценовой индекс расходов на личное потребление без волатильных компонентов, ключевой ориентир ФРС) остаётся намного выше цели ФРС на уровне 3,5%. Такое расхождение поддерживает доллар на фоне более слабой конъюнктуры в еврозоне.
С технической точки зрения зона около 1,1659 — важный уровень сопротивления для EUR/USD (сопротивление — уровень, где рост часто затухает). В этой логике можно рассматривать продажу колл-опционов (call — опцион на покупку) со страйками (страйк — цена исполнения опциона) на этом уровне или выше, рассчитывая, что он ограничит рост. Уверенный пробой ниже поддержки 1,1576 (поддержка — уровень, где падение часто замедляется) может стать поводом для покупки пут-опционов (put — опцион на продажу) с расчётом на более глубокое снижение.
Необычное падение цен на нефть к $94 за баррель, несмотря на конфликт, указывает, что рынок больше опасается падения мирового спроса, чем краткосрочных перебоев в поставках. Это сочетается со слабыми данными по потребителям в США и замедлением роста в Европе. Такой фон поддерживает защитные активы, включая доллар.
