Фунт стерлингов во вторник ослаб к доллару США: рынки по-новому оценили риски после новых военных действий США на юге Ирана и возобновления напряженности вокруг соблюдения режима прекращения огня в провинции Хормозган. Пара GBP/USD торговалась около 1,3444, снизившись почти на 0,43% за сессию. МИД Ирана обвинил Вашингтон в нарушении режима прекращения огня и заявил, что Тегеран ответит. Иранские госСМИ сообщили, что спикер парламента и главный переговорщик Мохаммад Багер Галибаф вернулся в Тегеран после переговоров с представителями Катара в Дохе: дипломатический канал остается открытым, но ожидания быстрого завершения конфликта сдержаны.
Доллар удерживался увереннее: неопределенность поддержала спрос на «тихую гавань» — валюту, в которую инвесторы уходят в периоды нестабильности. Индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) находился около 99,18, прибавив почти 0,21%. В центре сообщений о переговорах — замороженные средства: Иран, как сообщается, добивается разблокировки $24 млрд активов, при этом не менее половины может быть освобождено сразу после объявления любого соглашения. Доллар также поддерживали ожидания более жесткой позиции ФРС (Федеральной резервной системы США) — то есть более высоких ставок — поскольку инфляция остается выше целевых 2%. Дополнительное давление на цены создают риски для поставок нефти в Ормузском проливе; в Великобритании более слабые данные снизили доходности гособлигаций (gilts — британские государственные облигации) и уменьшили ставки рынка на повышение ставки Банком Англии. Индикатор потребительского доверия США Conference Board снизился до 93,1 в мае с 93,8; трейдеры ждут выхода в четверг отчета по инфляции PCE в США (Personal Consumption Expenditures — инфляция по расходам потребителей, ключевой показатель для ФРС).
—
Расхождение политики центробанков и инфляционные ожидания
Мы считаем, что сейчас ключевым фактором становится растущая разница между политикой ФРС и Банка Англии. Последние данные по инфляции в США все еще выше цели — 3,1%, что поддерживает ожидания еще одного повышения ставки ФРС до конца года. В то же время инфляция в Великобритании замедлилась до 2,3%, что дает Банку Англии основания не спешить с повышением ставки.
Обострение конфликта США и Ирана подталкивает участников рынка к доллару как к защитному активу. Исторически любая угроза Ормузскому проливу — узкому «бутылочному горлышку» для поставок нефти, через которое проходит около 20% мирового объема, — приводит к скачку цен на энергоносители. Это поддерживает доллар через спрос на защитные активы и одновременно усиливает инфляционное давление, которое ФРС пытается сдержать.
