AUD/USD возобновила снижение после неудачной попытки закрепиться в зоне предложения около 0,7180 и в ходе европейской сессии опустилась к новому недельному минимуму вблизи 0,7135, несмотря на умеренное ослабление доллара США. Нефть подешевела: рынок учитывает осторожные признаки прогресса в переговорах США и Ирана, что снижает опасения по перебоям поставок энергии. Это снижение подтолкнуло вниз доходности казначейских облигаций США (процентная доходность гособлигаций), что обычно давит на доллар, но пара почти не получила поддержки, так как ожидания дальнейшего повышения ставки Резервным банком Австралии (RBA) ослабли.
Австралийская статистика усилила этот сдвиг. Австралийское бюро статистики сообщило, что общий индекс потребительских цен (CPI, главный показатель инфляции) в апреле замедлился до 4,2% в годовом выражении против 4,6% в марте. Одновременно уровень безработицы неожиданно вырос до 4,5%, а занятость снизилась. Трейдеры закладывают около 10% вероятности повышения ставки в июне; базовый сценарий — пауза или одно повышение на 25 базисных пунктов (б.п.; 25 б.п. = 0,25 процентного пункта) позднее в этом году. Рынок также оценивает как минимум одно повышение ставки ФРС (Федеральной резервной системы США, центрального банка) на 25 б.п. в 2026 году, что сохраняет понижательное давление, поскольку внимание смещается к уровням ниже 0,7100.
Расхождение политики и слабые данные Австралии
Мы ожидаем, что австралийский доллар останется под давлением после неспособности удержаться выше 0,7180. Основной фактор — растущий разрыв в политике между осторожным RBA и более жёсткой ФРС США. Поэтому мы рассчитываем на дальнейшее снижение AUD/USD в ближайшие недели.
RBA, вероятно, не будет повышать ставку в июне, особенно после замедления CPI до 4,2% и роста безработицы до 4,5%. Новые данные, опубликованные на прошлой неделе, показали сокращение розничных продаж в апреле на 0,5%, что подтверждает охлаждение экономики Австралии. Это делает вложения в «осси» (австралийский доллар) менее привлекательными по сравнению с другими валютами.
Негативный сценарий и позиционирование
В США доллар может получить поддержку: базовый индекс PCE (Core PCE, «очищенная» от волатильных компонентов инфляция по потребительским расходам — ключевой показатель инфляции для ФРС) удержался на уровне 2,9% год к году. Это повышает вероятность как минимум одного повышения ставки на 25 б.п. в 2026 году. Последний отчёт Commitment of Traders (COT, отчёт о позициях участников фьючерсного рынка) подтверждает негатив к австралийскому доллару: крупные спекулянты увеличили чистую короткую позицию (ставку на снижение) до более чем $5 млрд.
Исходя из этого, мы покупаем опционы put (право продать актив по заранее оговорённой цене) с экспирацией (датой окончания) в июле и августе 2026 года, чтобы заработать на ожидаемом снижении. Целимся в страйки (цены исполнения) около 0,7100 и ниже, так как считаем, что пара повторно протестирует месячные минимумы. Эта стратегия ограничивает риск заранее известной премией (стоимостью опциона) и позволяет получить выгоду при движении вниз.
