Индийская рупия на открытии немного укрепилась к доллару США: USD/INR снизилась к 95,70 на фоне падения нефти WTI на 1,8% — до примерно $90,80. Это поддержало валюты стран, которые импортируют нефть. Геополитические риски оставались в центре внимания после заявления Ирана о том, что США нарушили режим прекращения огня после ударов по югу Ирана. Центральное командование США назвало удары самообороной, а Корпус стражей исламской революции пригрозил ответными мерами. Переговоры о прекращении конфликта и возобновлении судоходства через Ормузский пролив продолжались через посредников; этот маршрут обеспечивает почти 20% мировых поставок энергоресурсов.
Иностранные институциональные инвесторы (FII — крупные зарубежные фонды и банки, работающие на индийском рынке) сохраняли осторожность в отношении индийских акций: во вторник они продали бумаги на 2 407,87 крор рупий после покупки на 821,75 крор в понедельник. Доллар торговался в узком диапазоне около 99,00 в ожидании индекса цен PCE за апрель (Personal Consumption Expenditures — индекс цен на личные потребительские расходы, ключевой показатель инфляции для ФРС), публикация которого запланирована на четверг. Базовый PCE (core — без учета цен на продукты питания и энергоносители, чтобы убрать резкие колебания) ожидается на уровне 3,3% г/г против 3,2% в марте, при росте на 0,3% м/м. С точки зрения техники USD/INR удерживалась выше 20-дневной EMA (экспоненциальная скользящая средняя — индикатор, который сильнее «весит» последние цены) на 95,4387, RSI (индекс относительной силы — показатель скорости и силы движения цены) — около 56. Поддержка — вблизи 95,44, затем 95,00; сопротивление — 96,37 и около 97,00.
Укрепление рупии и геополитическая напряженность
Рупия укрепляется на фоне снижения цен на нефть WTI, которые держатся около $90 за баррель. Одновременно давление создают оттоки капитала со стороны FII: по данным NSDL (National Securities Depository Limited — индийский депозитарий, который ведет учет ценных бумаг) чистый отток с начала мая превысил ₹20 000 крор. В результате по USD/INR сохраняется хрупкое равновесие около 95,70.
Главный фактор на ближайшие недели — переговоры США и Ирана по Ормузскому проливу. Рынок, по сути, недооценивает «сценарий либо/либо» (резкий скачок цены при любом исходе). Подразумеваемая волатильность (implied volatility — ожидаемая рынком будущая изменчивость цены, «зашитая» в цену опциона) по месячным опционам USD/INR — около 6,5%, ниже 8%, наблюдавшихся при похожей напряженности в конце 2024 года. Покупка опционов, например «стрэддла» (straddle — одновременная покупка колл и пут с одной ценой исполнения, ставка на сильное движение в любую сторону), может быть разумной, если ожидается крупное движение цены независимо от исхода переговоров.
Данные США, политика ФРС и опционные стратегии
Важно также следить за публикацией базового PCE в США — это основной инфляционный ориентир для ФРС. Консенсус рынка — 3,3% г/г; более высокое значение, вероятно, укрепит «ястребиный» настрой ФРС (готовность держать ставки высокими или повышать их). Это поддержит доллар глобально и может подтолкнуть USD/INR к сопротивлению 96,37.
