Минфин США в среду ввёл санкции против Управления Ормузского пролива в Персидском заливе — структуры, созданной Ираном для обработки запросов на проход через Ормузский пролив, по маршруту которого проходит около пятой части мировых поставок нефти. Минфин предупредил, что компании и люди, сотрудничающие с этим управлением, могут фактически поддерживать Корпус стражей исламской революции (КСИР — военная организация Ирана) и получать от него услуги, из‑за чего сами могут попасть под санкции. Иран закрыл пролив после того, как США и Израиль начали войну против Ирана 28 февраля, а на прошлой неделе управление опубликовало карту, где Тегеран вновь заявил претензии на широкую акваторию вокруг этого узкого участка моря, через который проходит основной поток судов.
После этих мер нефтяные рынки укрепились. WTI прибавила 1,6% — до примерно $89,80. WTI (West Texas Intermediate) — ключевой американский эталонный сорт лёгкой нефти с низким содержанием серы; его цена формируется спросом и предложением, а также реагирует на санкции и вооружённые конфликты, которые мешают поставкам. Важны и колебания доллара, потому что нефть торгуется в долларах США. На ожидания также влияет статистика запасов: Американский институт нефти (API — отраслевая организация) и Управление энергетической информации (EIA — государственная статистическая служба США) публикуют оценки, которые, как правило, близки. Политика добычи ОПЕК (картель 12 стран) и более широкий формат ОПЕК+ (ОПЕК и десять стран вне картеля) тоже влияет на цены.
Эскалация санкций и рост ценовых колебаний
Санкции США против нового иранского органа подталкивают цены на нефть вверх: WTI сейчас около $90 за баррель. На наш взгляд, это добавляет неопределённости и не создаёт условий для быстрого снижения напряжённости. Ожидаемая волатильность в нефтяных опционах (опцион — контракт, дающий право купить или продать актив по заранее установленной цене) по индексу OVX резко выросла и приблизилась к максимумам за 52 недели, что отражает тревогу рынка из‑за продолжающегося конфликта.
Сбой поставок и стратегии торговли на фоне конфликта
Ключевой проблемой остаётся закрытие Ормузского пролива, которое длится уже три месяца с начала войны 28 февраля. Исторически через пролив проходило около 21 млн баррелей в сутки морских поставок. Свежие данные EIA показывают, что мировые запасы сокращаются значительно быстрее, чем ожидалось. Этот базовый удар по предложению (резкое ухудшение доступности нефти на рынке) удерживает цены высоко и создаёт прочную поддержку рынку.
Мы советуем трейдерам использовать опционы, чтобы работать в условиях такой высокой неопределённости в ближайшие недели. Возможны два резко разных сценария для цен: серьёзная военная эскалация или внезапное соглашение о прекращении огня. Покупка колл‑опционов (колл — право купить) позволяет заработать на возможном скачке к $100, а пут‑опционы (пут — право продать) дают защиту от резкого падения цены на новостях о прорыве в переговорах.
