Индекс доллара США (DXY) продолжил рост третью сессию подряд и в четверг достиг 99,54 — максимума с 4 апреля, после чего в начале европейских торгов откатился к 99,35. Несмотря на снижение, за день индекс прибавлял около 0,15%: рынки стали осторожнее в ожидании публикаций из США. В календаре — предварительная оценка ВВП за I квартал и ценовой индекс PCE (Personal Consumption Expenditures, индекс цен расходов на личное потребление) — ключевой для ФРС показатель инфляции, который может повлиять на ожидания по ставкам и, соответственно, на динамику доллара.
С технической точки зрения краткосрочная картина остается позитивной. DXY держится выше 200-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA — средняя цена за выбранный период, где более свежим данным придается больший вес) на четырехчасовом графике. Индикатор MACD (разница между двумя скользящими средними, показывающая направление и силу импульса) вышел в положительную зону, а RSI (Relative Strength Index, индекс относительной силы — измеряет «перекупленность/перепроданность») находится около 58. Ближайшая поддержка — 200-периодная EMA в районе 98,81: уход ниже ухудшит настрой, удержание уровня сохраняет фокус на попытках восстановления к 99,50.
Макроэкономические факторы и ожидания по политике
Индекс доллара сохраняет силу и удерживается выше важной отметки 99,00. Рост поддерживают ожидания, что ФРС сохранит жесткий курс (то есть будет держать ставки высокими дольше). Ближайшая публикация PCE — ключевое событие: она может подтвердить такой сценарий и усилить спрос на доллар.
Последние данные укрепляют этот взгляд: базовый Core PCE (инфляция без учета волатильных цен на продукты и энергоносители) составил 2,8% — заметно выше цели ФРС в 2%. При диапазоне ставки по федеральным фондам (ключевая краткосрочная ставка в США) 5,25–5,50% любые признаки устойчивой инфляции, вероятнее всего, заставят регулятора удерживать стоимость заимствований на высоком уровне. Важно и расхождение с другими крупнейшими центробанками, которые начинают сигнализировать о снижении ставок: это усиливает преимущество доллара по доходности (то есть инвесторы получают более высокий процент по долларовым инструментам).
Тактическое позиционирование и управление рисками
Техническая картина поддерживает ставку на рост: DXY остается выше 200-периодной EMA — ключевой опоры около 98,81. Поэтому в ближайшие недели возможна стратегия покупки колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) на фьючерсы на индекс доллара или на связанные ETF (биржевые фонды, торгующиеся как акция). При подтверждении ожиданий данными движение к психологическому уровню 100,00 выглядит все более вероятным.
Для контроля риска уровень 98,81 — критическая «линия обороны». Уверенный пробой вниз ослабит текущую восходящую структуру и заставит пересмотреть длинные позиции (ставку на рост). В качестве страховки от неожиданного снижения после релиза PCE трейдеры могут рассмотреть покупку пут-опционов «вне денег» (дешевле, но срабатывают только при более сильном падении цены).
Исторически DXY поднимался значительно выше 103 в конце 2023 года, что указывает на потенциал роста от текущих уровней. Геополитическая напряженность также поддерживает доллар как «тихую гавань» (валюту, в которую уходят в периоды неопределенности).
