Продажи новых домов в США в апреле составили 0,622 млн в месячном выражении, не дотянув до прогноза 0,67 млн. Публикация добавила более мягкий тон последним данным по активности на рынке жилья США.
FXStreet сообщило этот показатель в рамках регулярного освещения макроэкономики. Редакция издания описывает свою команду как группу экономических журналистов и специалистов по валютному рынку (Forex — рынок обмена валют), отвечающих за подготовку и контроль материалов на сайте, с заявленным акцентом на журналистский подход к теме Forex.
Охлаждение экономики и ожидания по ФРС
Апрельское отклонение по продажам новых домов подтверждает нашу оценку: экономика остывает под давлением высоких процентных ставок (процентная ставка — цена кредита). Это не разовый эпизод, а признак того, что чувствительность покупателей к стоимости заимствований (заимствования — кредиты и ипотека) приближается к критической точке. Мы считаем этот показатель важным для решений Федеральной резервной системы США (ФРС — центральный банк США) в ближайшие месяцы.
На фоне явных признаков замедления мы повышаем ожидания снижения ставки ФРС позднее в этом году. Рыночные данные показывают, что фьючерсы на ставку ФРС (фьючерс — биржевой контракт, отражающий ожидания по будущей ставке) закладывают почти 65% вероятности снижения ставки к заседанию FOMC в сентябре (FOMC — комитет ФРС, который принимает решения по ставке). Это заметный сдвиг по сравнению с ситуацией месяц назад и он показывает, как быстро меняются настроения.
Рыночные последствия и ожидания по политике ФРС
Для трейдеров это усиливает аргументы в пользу сделок с инструментами, зависящими от процентных ставок, которые выигрывают от более мягкой позиции ФРС (более мягкая позиция — готовность снижать ставку). Мы рассматриваем фьючерсы на SOFR, чтобы сделать ставку на снижение ставок в четвертом квартале (SOFR — ориентир краткосрочных долларовых ставок по операциям с обеспечением; проще — рыночный показатель стоимости краткосрочных денег в долларах). Также могут быть полезны опционные стратегии, которые защищают от резкого падения доходностей (доходность — процент по облигациям).
На валютном рынке эти данные ослабляют доллар США: снижение ставок сократит его преимущество по доходности (преимущество по доходности — более высокая ставка по долларовым активам по сравнению с другими). Мы ожидаем давления вниз на индекс доллара DXY (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют), особенно против валют стран, чьи центробанки сохраняют «жесткую» позицию (жесткая позиция — стремление держать ставки высокими для борьбы с инфляцией). Исторически начало цикла смягчения политики ФРС (смягчение — снижение ставки и более дешевые кредиты) часто совпадало с многомесячным периодом ослабления доллара.
Слабость в жилищном секторе проявляется на фоне того, что ставка по 30-летней фиксированной ипотеке держится чуть выше 7% (фиксированная ипотека — ставка не меняется весь срок кредита), что заметно сдерживает спрос. Хотя последние данные по CPI показывают, что инфляция остается около 3,1% (CPI — индекс потребительских цен, показатель роста цен), замедление в таком важном секторе, как жилье, может вынудить ФРС действовать раньше, чем ей хотелось бы.
