Сообщается, что США и Иран согласовали 60-дневный меморандум о взаимопонимании (предварительный документ о намерениях) для продления режима прекращения огня и начала переговоров по ядерной программе Ирана, при этом президент Дональд Трамп пока не дал окончательного одобрения. В сообщении со ссылкой на двух американских чиновников и региональный источник, участвующий в посреднических усилиях, говорится о ходе переговоров.
Рынки отреагировали быстро. Доллар США (USD) продолжил снижение после заголовка новости, а фондовые рынки сократили утренние потери и перешли в плюс по итогам дня. Связанная таблица валют показывала, что USD сильнее всего ослаб к новозеландскому доллару, а тепловая карта отображала процентные движения среди основных валютных пар в зависимости от выбранных базовой и котируемой валют (то есть какой валютой измеряют изменение).
Implications For Oil Markets And Volatility
Мы считаем, что потенциальное соглашение США—Иран является существенным негативным фактором для цен на нефть. Сделка может ослабить санкции и увеличить поставки иранской нефти на рынок, что, вероятно, окажет давление на котировки. В прошлом, после соглашения по ядерной программе 2015 года, цены на нефть снизились более чем на 20% в течение шести месяцев после объявления.
Учитывая, что нефть WTI (сорт американской нефти West Texas Intermediate, один из ключевых мировых ориентиров) сейчас торгуется около $79 за баррель, мы рассматриваем покупку пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее установленной цене) на фьючерсы на нефть (биржевые контракты на поставку/расчёт в будущем) со сроком истечения в июле и августе 2026 года. Такая стратегия позволяет заработать, если WTI опустится ниже $75. Неопределённость с финальным одобрением делает опционы более уместными, чем прямая игра на понижение через продажу фьючерсов.
Наиболее быстрый эффект, вероятно, будет на волатильность рынка (меру амплитуды колебаний цен), которая, как мы ожидаем, заметно снизится, если сделку подтвердят. Индекс VIX (индикатор ожидаемой волатильности рынка акций США, часто называют «индексом страха»), который сейчас находится около 13, может опуститься ниже 10 впервые в этом году на фоне снижения геополитических рисков. Стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают от этого, например продажу колл-опционов на VIX (контрактов, дающих покупателю право купить по фиксированной цене; продавец получает премию, но берёт на себя риск роста).
