USD/JPY немного выросла — примерно до 159,32 — в ходе азиатской сессии в пятницу, поскольку иена торговалась осторожно после данных по инфляции в Токио и предупреждения о возможных действиях на валютном рынке. Токийский CPI без учета свежих продуктов, за которым следит Банк Японии, в мае вырос на 1,3% в годовом выражении, замедлившись с 1,5% и оставаясь ниже целевого уровня ЦБ в 2% четвертый месяц подряд. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила, что власти могут вмешаться в работу валютного рынка, чтобы сдержать чрезмерную волатильность иены.
Индекс доллара США (DXY) был немного крепче вблизи 99,00, оставаясь при этом рядом с минимумом четверга 98,95 после более ранних продаж на фоне сообщений о том, что подготовлена сделка между США и Ираном, ожидающая одобрения президента Дональда Трампа. С технической точки зрения пара удержалась выше 20-дневной EMA на 158,78, RSI — около 56, тогда как пробой вниз может открыть путь к 157,94; сверху сопротивление располагается рядом с почти двухлетним максимумом 160,74.
Дивергенция ставок и осторожность Банка Японии поддерживают восходящий тренд
Мы видим, что сегодня USD/JPY торгуется вблизи 157,10, и восходящий тренд, судя по всему, готов продолжиться. Огромная разница процентных ставок между Федеральной резервной системой США и Банком Японии остается главным драйвером этого движения. Этот фундаментальный разрыв указывает на то, что покупка доллара и продажа иены по-прежнему является наиболее вероятным сценарием.
Последние данные показывают, что базовая инфляция в Японии удерживается на уровне 2,2%, оставаясь выше целевого ориентира Банка Японии в 2% на протяжении нескольких месяцев. Несмотря на это, BoJ сигнализирует лишь о крайне постепенном темпе будущего повышения ставок, что рынок считает недостаточным для сокращения разрыва с американскими ставками. Такая осторожная позиция регулятора укрепляет наш взгляд на сохраняющуюся слабость иены.
Официальные предупреждения, сила доллара и торговые стратегии
Мы слышим привычные предупреждения со стороны японских чиновников о противодействии чрезмерным валютным движениям, что ожидаемо по мере приближения пары к уровню 158. История 2024 года показывает, что реальная интервенция происходила лишь после прохождения отметки 160, что предполагает: власти больше беспокоит скорость движения, чем конкретный уровень. Поэтому мы рассматриваем эти предупреждения как мягкий тормоз, а не жесткую остановку тренда.
Индекс доллара США (DXY) уверенно держится в районе 104,50, отражая тот факт, что ФРС не спешит снижать ставки. Недавние данные по экономике США продолжают указывать на устойчивость, сдерживая ожидания немедленного смягчения политики. Такая широкая поддержка доллара создает прочную основу для дальнейшего роста USD/JPY.
С учетом этого сценария мы считаем, что покупка колл-опционов на USD/JPY является разумной стратегией на ближайшие недели. Это позволяет трейдерам участвовать в потенциальном росте пары в направлении психологической отметки 160, за которой следят многие. Использование опционов ограничивает риск, что особенно важно на фоне постоянной угрозы внезапной и резкой интервенции со стороны японских властей.
