Президент США Дональд Трамп заявил в пятницу в Truth Social, что военно-морская блокада будет снята и что суда, задержанные в Ормузском проливе, смогут начать «движение домой». Он также потребовал, чтобы Иран согласился никогда не иметь ядерного оружия или бомбы, и призвал немедленно открыть пролив без каких-либо сборов и с неограниченным двусторонним судоходным движением.
Трамп добавил, что обогащённый материал будет «извлечён» Соединёнными Штатами в координации с Ираном и Международным агентством по атомной энергии, при этом подчеркнув, что до дальнейшего уведомления никакие денежные средства обмениваться не будут. Он сообщил, что встретится в Ситуационной комнате, чтобы принять окончательное решение. Рынки отреагировали быстро: доллар США оказался под давлением продаж, а индекс доллара (USD Index) снизился на 0,15% за день — до 98,83 на момент публикации.
Рыночная волатильность, цены на нефть и перспективы акций
Это заявление указывает на существенное снижение геополитических рисков, а значит, следует ожидать падения рыночной волатильности. Мы рассматриваем продажу фьючерсов на VIX или покупку пут-опционов на инструменты, привязанные к волатильности, поскольку «индекс страха» рынка, вероятно, снизится с недавно повышенных уровней. Исторически VIX резко падал на новостях о деэскалации — например, на 15% в течение нескольких дней после схожих развязок в прошлом.
Немедленный эффект проявится на рынке нефти, поскольку Ормузский пролив — важнейшее в мире «узкое место» для поставок. Через него ежедневно проходит около 21% мирового потребления нефти, и его открытие обеспечивает более стабильное предложение. Мы полагаем, что цены на нефть снизятся, и поэтому покупаем пут-опционы на фьючерсы WTI, чтобы заработать на ожидаемом снижении.
Для рынка акций это однозначно позитивная новость: более низкие цены на энергоносители сокращают издержки бизнеса и домохозяйств, улучшая перспективы экономического роста. Мы рассчитываем на «облегчающее ралли» в S&P 500, приобретая колл-опционы на широкие биржевые индексные фонды. Комбинация снижения международной напряжённости и удешевления нефти исторически запускала устойчивые восходящие движения в ведущих индексах.
Валютные последствия и стратегия управления риском
Роль доллара США как актива-«тихой гавани» ослабевает при снижении глобальной напряжённости, что и объясняет его немедленное снижение. Мы ожидаем, что эта слабость в ближайшей перспективе сохранится по отношению к другим основным валютам. Соответственно, мы рассматриваем опционные стратегии, выигрывающие от роста пар EUR/USD или GBP/USD.
Однако в заявлении упоминается финальная встреча, то есть сделка ещё не гарантирована. Это добавляет фактор осторожности, поэтому наши позиции должны иметь заранее определённый риск. Мы используем стратегии с покупкой опционов, где максимальный убыток ограничен уплаченной премией, чтобы защититься от резкого разворота в случае провала переговоров.
