AUD/USD держался вблизи 0,7185 в ходе ранних азиатских торгов в понедельник, поскольку рынки оценивали состояние мирных переговоров США и Ирана и ожидали публикации индекса RatingDog Manufacturing PMI Китая за май. Официальные данные КНР, опубликованные в воскресенье, показали, что производственный PMI в мае снизился до 50,0 с 50,3 в апреле — в соответствии с ожиданиями, тогда как PMI в непроизводственном секторе вырос до 50,1 с 49,4 при прогнозе 49,5. Следующая публикация PMI Китая позднее в понедельник находится в центре внимания как ориентир для краткосрочного направления движения пары.
Иран сообщил, что переговоры и обмен сообщениями с США продолжаются, однако не дал оценки прогрессу, в то время как законодатели указали, что любое соглашение должно соответствовать внутренним условиям; возобновление напряженности на Ближнем Востоке может поддержать доллар США и оказать давление на пару. Помимо геополитики, на австралийский доллар влияют политика Резервного банка Австралии и более широкие кредитные условия, при этом целевой диапазон инфляции составляет 2–3%. Валюта также чувствительна к китайскому спросу и динамике железной руды: стоимость экспорта железной руды оценивается в $118 млрд в год по данным за 2021 год, а также к торговому балансу Австралии и смене настроений между режимами risk-on и risk-off.
Дивергенция процентной политики и спрос на сырье поддерживают австралийский доллар
Мы внимательно следим за AUD/USD, который торгуется вблизи 0,6650. Основной фокус на ближайшие недели — усиливающаяся дивергенция в политике между более «ястребиным» Резервным банком Австралии (RBA) и более зависимой от данных Федеральной резервной системой США. Такая конфигурация указывает на потенциальный рост австралийского доллара; имеет смысл рассмотреть позиционирование на движение вверх.
Перспективы австралийского доллара также поддерживаются свежими данными из Китая — крупнейшего торгового партнера Австралии. Индекс Caixin Manufacturing PMI Китая за май составил уверенные 51,9, что стало седьмым подряд месяцем роста и превзошло ожидания. В сочетании с недавними мерами стимулирования Пекина в секторе недвижимости это усиливает спрос на австралийское сырье.
В результате цены на железную руду стабилизировались в районе $115 за тонну, формируя прочную опору для валюты. Сильная сырьевая конъюнктура отражается и в торговом балансе Австралии, который в прошлом месяце показал значительный профицит в A$5,5 млрд. Эти факторы формируют убедительные основания для использования колл-опционов или «бычьих» вертикальных спредов (bull call spreads) для участия в потенциальном росте.
Управление рисками на фоне геополитической неопределенности
Несмотря на то что макроданные указывают на потенциал укрепления AUD, необходимо учитывать геополитические риски, включая продолжающиеся на низком уровне переговоры между США и Ираном. Любая внезапная эскалация напряженности на Ближнем Востоке может спровоцировать уход в «тихие гавани», поддержать доллар США и создать встречный ветер для пары. Поэтому хеджирование через опционы от резких risk-off движений представляется рациональной стратегией.
