Южная Корея зафиксировала в мае торговый профицит в размере $26,94 млрд, превысив рыночный прогноз $24,3 млрд. Полученные данные указывают на более сильную, чем ожидалось, внешнюю позицию по итогам месяца.
Данные свидетельствуют о более широком, чем предполагалось, разрыве между экспортом и импортом в мае. Дополнительные отраслевые сведения или детализация в опубликованных заголовочных цифрах не приводились.
Экономические и валютные последствия
Мы рассматриваем майский торговый профицит 2026 года в $26,94 млрд как однозначно позитивный сигнал для экономики Южной Кореи. Такое превосходство ожиданий указывает на то, что глобальный спрос на ключевые экспортные позиции, такие как полупроводники и автомобили, остаётся устойчивым. Эта сила, на наш взгляд, должна напрямую конвертироваться в возможности на локальных рынках.
Эти данные ставят под сомнение недавний тренд ослабления воны, и мы ожидаем укрепления валюты к доллару США в ближайшие недели. Пара USD/KRW держалась вблизи отметки 1340, однако данная новость может стать катализатором снижения ниже этого уровня. Мы рассматриваем опционные стратегии, выигрывающие от более низкого курса USD/KRW.
Рыночное позиционирование и отраслевые драйверы
Мы ожидаем, что этот позитивный макросюрприз привлечёт обновлённый приток иностранного капитала на южнокорейский фондовый рынок. С учётом того, что иностранные инвесторы с начала года выступали чистыми продавцами местных акций более чем на $5 млрд, это может обозначить важную точку перелома. Соответственно, мы выстраиваем позиционирование через фьючерсы на KOSPI 200 и колл-опционы, чтобы воспользоваться потенциальным ростом.
Полупроводниковый сектор почти наверняка является ключевым драйвером данной экспортной динамики, что соответствует глобальному циклу спроса, обусловленному развитием ИИ. На фоне того, что мировые продажи полупроводников уже выросли на 21% г/г по состоянию на апрель, эти торговые данные подтверждают ускорение тренда. Мы увеличиваем экспозицию в колл-опционах на ведущие технологические компании, такие как Samsung Electronics и SK Hynix.
