На этой неделе фунт стерлингов остаётся без внутренних катализаторов на фоне пустого календаря макростатистики Великобритании, поэтому GBP/USD будет в основном следовать за колебаниями доллара США вплоть до пятничного отчёта по занятости. В понедельник пара торговалась спокойно вблизи 1,3450, удерживаясь у 50-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на дневном графике, после того как в последние недели колебалась в диапазоне 1,3400–1,3500. Техническая картина остаётся смешанной: дневной Stochastic RSI находится в нижней половине диапазона, а 200-дневная EMA проходит около 1,3400, формируя узкий коридор, который будет определяться поступающими данными из США, а не внутренними факторами.
В центре внимания — «прелюдия» к американскому отчёту по рынку труда: во вторник выйдет статистика JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey), в среду — отчёт ADP (Automatic Data Processing) и индекс ISM по сектору услуг, а в пятницу в 12:30 GMT — Nonfarm Payrolls (NFP). Ожидается, что позднее в этом месяце ФРС сохранит ставку в диапазоне 3,50%–3,75%, при этом рынки закладывают примерно один к трём шанс на снижение ставки по мере охлаждения занятости. Консенсус-прогноз: 85 тыс. новых рабочих мест против 115 тыс. ранее, безработица — 4,3%, средняя почасовая оплата труда — 3,4% г/г; слабый набор данных удерживает 1,3500 в фокусе, тогда как сильные цифры повышают риск возврата к 1,3400 и потенциально к 1,3350 при дневном закрытии ниже поддержки.
Пассивная роль фунта на фоне событий, задаваемых США
Поскольку на этой неделе в Великобритании нет значимых публикаций, британский фунт, по сути, становится «пассажиром» американской повестки. Это делает валютную пару GBP/USD удобным инструментом для торговли реакцией доллара США на собственные данные по рынку труда. В настоящий момент пара консолидируется в узком диапазоне около 1,2750, что указывает на ожидание рынком чёткого сигнала перед более сильным движением.
Эту тишину не стоит воспринимать как признак устойчивости: скорее речь о выжидательной модели перед крупным катализатором. На протяжении нескольких недель GBP/USD отскакивает между поддержкой 1,2700 и сопротивлением 1,2800. Подобная неопределённость типична накануне важной публикации вроде пятничного отчёта Nonfarm Payrolls (NFP).
Ожидания рынка и торговая стратегия в преддверии NFP
Фокус полностью смещён на то, что предстоящие данные по занятости означают для ФРС. В условиях сохраняющейся «липкой» инфляции — как показали апрельские данные CPI на уровне 3,4% — регулятор не спешит снижать ставки. Мы будем следить, достаточно ли охлаждается рынок труда, чтобы у Федрезерва появилось пространство для смягчения политики позднее в этом году.
«Полоса препятствий» по данным на этой неделе началась с отчёта JOLTS по числу открытых вакансий: ранее показатель снизился до 8,06 млн — минимума более чем за три года, что указывает на смягчение условий на рынке труда. Теперь все взгляды прикованы к пятничному NFP: консенсус ожидает около 185 тыс. новых рабочих мест в мае. Значение заметно выше может отодвинуть ожидания снижения ставки, поддержать доллар и направить GBP/USD к 1,2700.
С точки зрения трейдеров производных инструментов такая конфигурация предполагает рост подразумеваемой волатильности в опционах на GBP/USD по мере приближения пятницы. Слабый отчёт по занятости оживит ставки на снижение ставки ФРС и может подтолкнуть пару к верхней границе 1,2800. Учитывая бинарный характер события, покупка опционных «стрэддлов» или «стрэнглов» с экспирацией после выхода NFP может быть разумной стратегией, позволяющей заработать на значительном ценовом движении в любую сторону.
До публикации американских данных по рынку труда наш уклон — нейтральный. Мы работаем внутри сложившегося диапазона и сохраняем умеренные размеры позиций. Реальное движение придётся на пятницу; задача — быть готовыми воспользоваться волатильностью, а не пытаться заранее угадать направление.
