WTI снизилась во вторник: контракт торговался вблизи $90,15, теряя 0,89% за день, поскольку рынки оценивали меняющуюся динамику переговоров Иран—США и потенциальное влияние на мировое предложение. Иранское агентство Tasnim сообщило, что переговорная команда Тегерана приостановила обмен сообщениями с Вашингтоном через посредников после атак в Ливане. В США заявили, что сохранят блокаду иранских портов, одновременно дав понять, что в течение следующей недели может быть достигнута договоренность об открытии Ормузского пролива и продлении режима прекращения огня с Ираном.
Отдельно Израиль заявил, что операции против «Хезболлы» на юге Ливана продолжатся, что удерживает в центре внимания риск более широких перебоев в энергетических потоках Ближнего Востока. В части производственной политики несколько участников ОПЕК+ якобы рассматривают умеренное повышение целевого уровня добычи на июль примерно на 188 тыс. баррелей в сутки, добавляя для трейдеров еще одну переменную со стороны предложения. Далее внимание переключается на ближайшие фундаментальные факторы в США: позднее во вторник выйдет еженедельный отчет API по запасам нефти.
Стратегии на волатильность на фоне усиления геополитической напряженности
С учетом высокой неопределенности нынешняя обстановка выглядит благоприятной для стратегий, ориентированных на волатильность. Противостояние между риском перебоев поставок на Ближнем Востоке и возможным увеличением добычи ОПЕК+ формирует широкий диапазон сценариев. Это означает, что резкие ценовые движения в любую сторону более вероятны, чем стабильный рынок.
Геополитический риск существенен, и, на наш взгляд, он еще не полностью заложен в котировки. Страховые премии на перевозки для танкеров, проходящих через Ормузский пролив, через который проходит свыше 20% мирового потребления нефти, уже выросли на 15% только за последние две недели. Отмечаем, что индекс волатильности сырой нефти CBOE (OVX) держится вблизи 48 — максимума за пять месяцев, что сигнализирует о готовности опционного рынка к значительному ценовому колебанию.
Фундаментальные драйверы и торговые подходы
С другой стороны, фундаментальная картина по предложению может быстро стать «медвежьей». Последний отчет EIA за май 2026 года прогнозировал умеренный профицит глобального предложения на уровне 300 тыс. баррелей в сутки в третьем квартале при условии отсутствия крупных перебоев. Неожиданный рост запасов в сегодняшнем отчете API укрепит этот взгляд и может отправить цены ниже, если дипломатический фон улучшится.
В ближайшие недели мы делаем ставку на извлечение выгоды из возросшей волатильности, а не на конкретное направление. Мы видим рост интереса к опционным стратегиям вроде длинного стрэддла (long straddle), который предполагает покупку колл- и пут-опционов с одинаковой ценой исполнения. Такой подход будет прибыльным, если WTI совершит сильное движение выше или ниже текущего уровня $90 — независимо от катализатора.
Ситуация напоминает напряженность середины 2019 года, когда после атак на танкеры цены на нефть временно подскочили на 15%. Однако при нынешних более низких, чем тогда, мировых запасах любой реальный сбой поставок может иметь гораздо более выраженный эффект. Мы рекомендуем трейдерам сохранять гибкость, поскольку заголовки как из Вашингтона, так и из Тегерана способны мгновенно изменить расклад.
