NZD/USD снизилась примерно до 0,5910 в начале европейской сессии в среду, продолжив падение новозеландского доллара на фоне того, что перспективы мирной сделки между США и Ираном оставались недостижимыми. Во вторник Центральное командование США сообщило, что Иран запустил баллистические ракеты в направлении Кувейта и Бахрейна, но не поразил цели, добавив, что американские военные в ответ нанесли удары по иранскому острову Кешм. Иранские СМИ сообщили, что Тегеран уже несколько дней не контактировал с Вашингтоном, тогда как президент Дональд Трамп заявил, что переговоры продолжались, а возобновление геополитических рисков поддержало доллар США как валюту-«тихую гавань».
Поддержка со стороны Китая была ограниченной, несмотря на более сильные данные. Индекс деловой активности в сфере услуг Китая (Services PMI) вырос до 54,4 в мае с 52,6 в апреле, превысив ожидания 52,3, однако «киви», считающийся прокси на Китай, не смог набрать импульс. Позже в среду внимание переключится на публикацию майского Services PMI в США, затем фокус сместится на майские данные по занятости в США в пятницу, которые могут сформировать ожидания по траектории процентных ставок в США; признаки охлаждения рынка труда могут оказать давление на доллар и сдержать дальнейшее снижение пары.
—
Спрос на «тихую гавань» доминирует в NZD/USD на фоне роста геополитических рисков
Мы наблюдаем, как пара NZD/USD испытывает трудности вблизи отметки 0,6150, поскольку трейдеры отдают предпочтение доллару США как «тихой гавани». Это движение во многом обусловлено возобновлением напряжённости на Ближнем Востоке, что, как правило, повышает спрос на USD. В результате чувствительные к риску валюты, такие как новозеландский доллар, находятся под понижательным давлением.
При этом последние данные показали уверенное расширение активности в сфере услуг Китая: Caixin Services PMI за май достиг 54,0 — максимума за последние месяцы. Обычно столь сильные показатели крупнейшего торгового партнёра Новой Зеландии поддерживают «киви». То, что NZD не реагирует ростом, указывает на то, что геополитический риск сейчас является определяющей темой для рынков.
—
Сильные данные по рынку труда США и стратегическое позиционирование для трейдеров
Фокус на долларе США дополнительно поддерживается неожиданно сильным майским отчётом по занятости в США: экономика создала 272 000 рабочих мест, что значительно превысило ожидания. Такие устойчивые данные по рынку труда предполагают, что у ФРС будет мало причин рассматривать снижение процентных ставок в ближайшее время. Это усиливает позиции доллара по отношению к другим валютам.
Для трейдеров на рынке деривативов противоречие между сильными региональными данными, благоприятными для «киви», и мощным глобальным перетоком в доллар США указывает на период роста волатильности. Мы считаем покупку пут-опционов на NZD/USD разумной стратегией хеджирования от дальнейшего снижения. Повышенная неопределённость делает опционные премии более привлекательными для продавцов, однако покупатели могут зафиксировать защиту от резкого движения вниз.
Если оглянуться на начало 2022 года, аналогичный «бегство в качество» на фоне геополитических событий привело к заметному росту индекса доллара США (DXY), даже когда другие экономические индикаторы были смешанными. Мы ожидаем, что может реализоваться схожий сценарий, когда в краткосрочной перспективе страх перевесит фундаментальные факторы. Поэтому стоит рассмотреть позиции на снижение пары NZD/USD — через фьючерсы или свопы.
