USD/IDR вышла на новые рекордные уровни и торгуется около 18 037 после роста на фоне высокого спроса на доллар США, поскольку неприятие риска усилилось на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Центральное командование США (CENTCOM) заявило, что во вторник перехватило иранские ракетные и беспилотные атаки и нанесло ответные удары в рамках самообороны по иранскому острову Кешм, после сообщений о том, что Иран запустил баллистические ракеты в направлении Кувейта и Бахрейна. Рынки также учитывают риск перебоев в районе Ормузского пролива — маршрута, который может привести к росту цен на нефть и возобновлению инфляционного давления.
Устойчивая инфляция укрепила ожидания того, что Федеральная резервная система будет удерживать ставки высокими дольше, чему способствует уверенная макростатистика США. Индекс деловой активности в промышленности США ISM за май 2026 года вырос до 54,0 с 52,7 в предыдущие два месяца, отметив самое сильное расширение с мая 2022 года, при этом внимание переключается на пятничный отчет по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) в поисках дальнейших подсказок для политики. На внутреннем фронте рупия оказалась под давлением из‑за профицита внешней торговли в апреле, который снизился до минимального уровня с 2020 года и сократил приток экспортной валютной выручки, оставив валюту уязвимой несмотря на недавние меры, направленные на поддержку ликвидности.
Позиционирование на ослабление рупии и рост USD/IDR
Учитывая текущую обстановку, мы считаем, что для индонезийской рупии путь наименьшего сопротивления — дальнейшее ослабление. Сочетание «ястребиной» ФРС и нарастающей напряженности на Ближнем Востоке создает мощный попутный ветер для доллара США. Поэтому наши торговые стратегии в ближайшие недели должны быть ориентированы на рост USD/IDR.
Мы рассматриваем покупку колл-опционов на USD/IDR, чтобы заработать на ожидаемом движении вверх. Эта стратегия позволяет участвовать в потенциальном росте пары на фоне удешевления рупии, при этом четко ограничивая максимальный риск величиной уплаченной премии. Публикация отчета Nonfarm Payrolls в США в эту пятницу может стать значимым катализатором и потенциально подтолкнуть пару выше недавних максимумов вблизи 18 037.
Глобальные встречные ветры, энергетические рынки и влияние на внутренний рынок
Угроза для Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировых потоков нефти, уже закладывается в цены на энергетических рынках. Фьючерсы на Brent на этой неделе подскочили выше $115 за баррель, подпитывая именно те инфляционные опасения, из‑за которых ФРС сохраняет паузу. Это напоминает рыночную динамику 2022 года, когда агрессивное ужесточение политики ФРС на фоне геополитических шоков подняло индекс доллара (DXY) к 20‑летним максимумам.
На внутреннем рынке возможности Банка Индонезии защищать рупию выглядят ограниченными на фоне столь мощных глобальных факторов. Несмотря на недавние повышения ставки, отток иностранного капитала из индонезийского рынка облигаций ускорился и в мае 2026 года превысил $1,2 млрд, поскольку инвесторы ищут «тихую гавань» в активах США. Эта картина соответствует прошлым эпизодам, таким как «taper tantrum» 2013 года, когда местная политика с трудом компенсировала воздействие глобально сильного доллара.
