Фунт стерлингов ослаб в ходе североамериканской сессии в среду на фоне обмена ударами между США и Ираном в районе Ормузского пролива, что спровоцировало бегство инвесторов в доллар США. Фунт снизился на 0,28%, а пара GBP/USD торговалась на уровне 1,3426 после достижения внутридневного максимума 1,3471.
Параллельно макростатистика из США указывала на то, что рынок труда остается устойчивым. Деловая активность также росла, хотя темпы расширения замедлялись, что в целом поддерживало спрос на доллар и оказывало давление на GBP/USD.
Укрепление доллара на фоне геополитической напряженности и экономической дивергенции
Мы наблюдаем классическое «бегство в качество» в доллар США на фоне роста геополитической напряженности, что оказывает заметное давление на фунт. При текущих торгах GBP/USD вблизи 1,2550 мы ожидаем дальнейшего ослабления пары в ближайшие недели. Такая среда напоминает исторические периоды, когда глобальная неопределенность напрямую усиливала доллар в ущерб другим основным валютам.
Укрепление доллара подкрепляется устойчивостью экономики США: свежий отчет по занятости за май показал уверенный прирост на 210 тыс. рабочих мест, а безработица остается низкой — 3,8%. При базовой инфляции, удерживающейся вблизи 2,7%, снижение ставок ФРС в ближайшей перспективе выглядит маловероятным, что дополнительно поддерживает доллар. Эта экономическая устойчивость обеспечивает доллару выраженное преимущество по доходности.
В то же время экономическая картина в Великобритании выглядит менее убедительно: рост ВВП в первом квартале составил слабые 0,1%, а инфляция замедлилась до 2,2%. Такая дивергенция повышает вероятность того, что Банк Англии снизит ставки раньше ФРС, создавая встречный ветер для стерлинга. Сейчас рынок закладывает вероятность снижения ставки Банком Англии к августу более чем в 60%.
Позиционирование на дальнейшее снижение GBP/USD
Исходя из этого сценария, мы позиционируемся на снижение GBP/USD через покупку опционов put со сроками экспирации в конце июня и в июле. Такая стратегия позволяет заработать на движении вниз, при этом жестко ограничивая максимальный риск уплаченной премией. Мы также следим за подразумеваемой волатильностью, которая растет и указывает на то, что рынок закладывает более значительные ценовые колебания.
