Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг Ирландии от AIB в мае вырос до 50,8 пункта против 49,7 ранее, вновь поднявшись выше порогового уровня 50,0, отделяющего спад от роста. Показатель указывает на умеренное улучшение активности после снижения в предыдущем месяце ниже отметки безубыточности.
Последнее значение свидетельствует о возвращении сектора к росту в мае, согласно опросу AIB среди поставщиков услуг. Дополнительные данные по субиндексам или иные показатели исследования вместе с заголовочным PMI опубликованы не были.
Рыночный прогноз после перехода PMI к росту
Мы рассматриваем возвращение PMI в сфере услуг Ирландии в зону расширения как существенный «бычий» сигнал на ближайшие недели. Скачок с 49,7 до 50,8 указывает на то, что сектор услуг — ключевой драйвер экономики — восстанавливает импульс быстрее, чем ожидалось. Этот разворот идет вразрез с более осторожными настроениями, которые в последнее время доминировали на рынке.
Эти данные побуждают нас присмотреться к колл-опционам на индекс ISEQ 20, поскольку позитивная динамика в сфере услуг часто напрямую отражается на корпоративных прибылях. На фоне недавнего снижения безработицы в Ирландии до 4,3% данный отчет по PMI усиливает аргументы в пользу укрепления внутренней экономики. В частности, мы сосредоточимся на опционах на акции банков и компаний, связанных с путешествиями, которые особенно чувствительны к состоянию сектора услуг.
Последствия для валюты и процентных ставок
Позитивная статистика из Ирландии также может оказать умеренную поддержку евро, особенно против фунта стерлингов. Хотя PMI одной страны не определяет политику ЕЦБ, он дополняет картину устойчивости, способную умерить ожидания снижения ставок. Мы рассматриваем краткосрочные колл-опционы по EUR/GBP, чтобы занять позицию на возможное укрепление валюты.
Сдвиг в экономической активности может повлиять на ожидания по процентным ставкам в еврозоне. Подобные данные делают потенциальное снижение ставки ЕЦБ позднее в этом году немного менее определенным, что способно оказать повышательное давление на краткосрочные доходности. Исторически, когда ирландский PMI в сфере услуг возвращался выше отметки 50 после периода сокращения, это нередко предшествовало многонедельному ралли ирландских акций.
