Ежемесячное сальдо внешней торговли Австралии в апреле вернулось к профициту: показатель вырос до A$1 791 млн после пересмотренного дефицита A$1 841 млн месяцем ранее. Разворот означает улучшение на A$3 632 млн м/м, компенсировав мартовский провал и вернув внешний баланс в положительную зону.
Сдвиг указывает на более сильный результат чистой торговли в течение месяца: экспорт превысил импорт после предыдущего спада. Апрельский итог резко контрастирует с дефицитом месяцем ранее и свидетельствует о восстановлении баланса товаров и услуг в помесячном выражении.
Профицит торговли усиливает «бычий» взгляд на австралийский доллар
Мы считаем, что существенный разворот от торгового дефицита к профициту в A$1,79 млрд — это однозначный «бычий» сигнал для австралийской экономики. Этот импульс, обусловленный восстановлением экспорта, фундаментально поддерживает укрепление австралийского доллара. В связи с этим мы позиционируемся на рост пары AUD/USD в ближайшие несколько недель.
Восстановление экспорта напрямую связано с устойчивым спросом со стороны Китая, который остаётся нашим ключевым торговым партнёром. Недавние данные, демонстрирующие сохранение индекса деловой активности в промышленности Китая Caixin Manufacturing PMI на уровне 51,7 в мае (зона расширения), подтверждают сохраняющийся промышленный спрос. Это удерживает цены на ключевые сырьевые товары, такие как железная руда, выше $115 за тонну, что напрямую отражается на торговом балансе.
«Ястребиный» РБА и последствия для торговой стратегии
Эти позитивные макроданные делают крайне маловероятным, что Резервный банк Австралии в ближайшее время будет рассматривать снижение ставок. С учётом того, что последний ежемесячный индикатор CPI показывает сохранение устойчивой инфляции на уровне 3,6%, РБА, вероятно, будет придерживаться текущей «ястребиной» риторики. Это процентное преимущество делает длинные позиции в AUD привлекательными, особенно против валют стран с «голубиными» центробанками.
Учитывая этот сценарий, мы покупаем краткосрочные колл-опционы на AUD/USD со страйками немного выше текущего спот-курса. Исторически позитивные сюрпризы такого масштаба могут формировать устойчивый импульс, а опционы позволяют участвовать в потенциальном росте при ограниченном риске. Мы также рассматриваем «бычьи» колл-спрэды, чтобы снизить первоначальные затраты на премию.
