WTI, эталонная марка американской нефти, в четверг в утренние часы европейской сессии торговалась около $93,10, опускаясь к $93,00 после того, как Израиль и Ливан договорились о продлении режима прекращения огня, что усилило ожидания дипломатического прогресса. По данным The Guardian, соглашение было объявлено в совместном заявлении по итогам переговоров в Вашингтоне при посредничестве США и было сформулировано как требование «полного прекращения» огня со стороны поддерживаемой Ираном «Хезболлы». Стороны, не имеющие официальных дипломатических отношений, также договорились создать «пилотные зоны безопасности», где ливанские вооружённые силы возьмут на себя исключительный контроль, исключив негосударственных акторов.
Геополитическая неопределённость остаётся высокой: сохраняется риск, что возобновление напряжённости вновь вызовет опасения по поводу перебоев поставок и поддержит цены на нефть. Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что контакты с США не были прекращены, однако переговоры о прекращении войны на Ближнем Востоке не принесли «осязаемого прогресса». Со стороны предложения снижение запасов нефти в США продолжилось: данные EIA показали, что за неделю по 29 мая запасы сократились на 7,974 млн баррелей после ранее зафиксированного падения на 3,327 млн баррелей, тогда как консенсус-прогноз предполагал снижение на 4,0 млн баррелей.
Реакция рынка на прекращение огня между Израилем и Ливаном
Мы рассматриваем недавнее снижение WTI в район низких $90 как реакцию на соглашение о прекращении огня между Израилем и Ливаном. Судя по всему, эту просадку определяют заголовки новостей, а не фундаментальный разворот рынка. Трейдерам следует осторожно относиться к предположению, что нисходящий тренд продолжится.
Базовая ситуация с предложением остаётся крайне напряжённой — это подчёркивает свежий отчёт EIA, зафиксировавший значительный отток в 7,97 млн баррелей из американских запасов. Этот показатель почти вдвое превышает консенсус-прогноз и появляется на фоне прогнозов AAA о рекордных объёмах поездок летом 2026 года. Сильный сезонный спрос, вероятно, будет сохранять повышательное давление на цены.
Жёсткие условия по предложению и геополитические риски поддерживают «бычий» сценарий
Если смотреть шире, коммерческие запасы нефти в США сейчас находятся на минимуме за 18 месяцев, тогда как Стратегический нефтяной резерв остаётся вблизи минимумов за 40 лет, практически не оставляя буфера на случай шоков предложения. Исторически рынки в столь «жёстком» состоянии редко остаются под давлением надолго на фоне геополитических новостей, если только они не указывают на конкретное, долгосрочное увеличение предложения. Данное прекращение огня этого не гарантирует.
Геополитическая премия за риск, которая только что была выведена из котировок, может вернуться очень быстро. Мы отмечаем, что соглашение хрупкое, и Иран уже заявил об отсутствии «осязаемого прогресса» по более широкому кругу региональных вопросов. Любые признаки несоблюдения договорённостей со стороны «Хезболлы» или новая эскалация приведут к резкому отскоку цен.
С учётом сочетания высокого базового спроса и устойчивых геополитических рисков мы полагаем, что подразумеваемая волатильность в нефтяных опционах будет расти. Текущая слабость цен может предоставить возможность рассмотреть покупку краткосрочных колл-опционов или стратегий bull call spread. Это позволит занять позицию на потенциальный отскок цен на нефть в ближайшие недели.
