Фьючерсы E-mini S&P на июнь показали первую сессию снижения за последние 11 торговых дней после недавнего ралли, на фоне которого рынки выглядели перекупленными. Котировки пробили незначительную поддержку в зоне 7 575/7 565 и сместились к более прочным уровням в районе предыдущего исторического максимума 7 540/7 535; ориентиры по снижению проходят ниже 7 530. Дальнейшее движение вниз указывает на 7 515/7 505, при этом более глубокая зона риска отмечена ниже 7 495 и возможным продолжением снижения к 7 445/7 440. Сверху возврат выше рекорда 7 632 открывает 7 640/7 650 и, вероятно, 7 670/7 675.
Фьючерсы E-mini Nasdaq на июнь поднялись к новому рекордному максимуму 30 807, однако в динамике также сформировался разворот с закрытием дня в минусе. Ближайшая поддержка обозначена в зоне 30 310/30 270, стоп-уровни — ниже 30 210; дополнительные зоны снижения расположены на 30 150/30 130, затем 30 000/29 950, с дальнейшим ориентиром ниже 29 850. Фьючерсы E-mini Dow Jones на июнь снизились от нового максимума 51 443 и повторно протестировали 50 920/50 855 после вторничного минимума, при этом отмечаются уровни ниже 50 720; дальнейшая поддержка находится на 50 550/50 480, следующий ориентир — ниже 50 350.
Краткосрочная консолидация и уровни, за которыми стоит следить
Мы считаем, что после столь существенного роста в последние недели высока вероятность формирования краткосрочного бокового диапазона. Консолидация выглядит нормальной и помогает снизить перекупленность — что и подтвердилось первой «красной» сессией после 11 дней роста. Сейчас ключевое — сохранять терпение: каких-либо сигналов на продажу, которые оправдывали бы ставку на масштабное падение, пока нет.
По фьючерсам на S&P незначительная поддержка уже пробита, и теперь рынок тестирует предыдущий исторический максимум 7 540/7 535. Откат происходит на фоне того, что рынок переваривает свежий отчет по рынку труда: в мае рост занятости замедлился до 155 тыс., что снизило опасения перегрева экономики. По длинным позициям стопы целесообразно держать ниже 7 530, чтобы защититься от сползания в зону 7 515/7 505.
По Nasdaq был обновлен исторический максимум на 30 807, после чего последовал разворот — это может быть началом ожидаемой консолидации. Рынок выглядит осторожным в преддверии ключевых данных по индексу потребительских цен (CPI) на следующей неделе, которые будут влиять на позицию ФРС по процентным ставкам. В фокусе краткосрочная поддержка 30 310/30 270; по лонгам стопы необходимы ниже 30 210.
По Dow снижение от нового максимума 51 443 выглядит более выраженным, и сейчас идет повторное тестирование поддержки в районе 50 920/50 855. Пробой ниже 50 720 станет медвежьим сигналом с потенциальной целью 50 550/50 480. Такая дивергенция, когда один индекс демонстрирует заметно большую слабость по сравнению с другими, исторически нередко предшествовала периодам «рваной» динамики в боковике.
Рост волатильности усиливает осторожность
Индекс волатильности CBOE (VIX) поднялся от недавних минимумов вблизи 12 до уровня немного выше 15, отражая зарождающуюся неопределенность. Это подтверждает наш взгляд: участники рынка становятся более осторожными, но пока не переходят к откровенно медвежьей позиции. Если мы увидим восстановление с пробоем исторического максимума 7 632 по S&P, следующими целями роста станут 7 640/7 650 и, возможно, 7 675.
