Цены на золото в Пакистане в понедельник снизились, свидетельствуют данные, собранные FXStreet. Металл оценивался в 38 583,40 PKR за грамм против 38 767,22 PKR в пятницу, а цена за толу опустилась до 449 949,30 PKR с 452 173,30 PKR. Другие ориентиры указывают на 385 765,50 PKR за 10 граммов и 1 200 091,00 PKR за тройскую унцию — на основе ежедневных рыночных котировок на момент публикации.
FXStreet получает локальные значения, переводя международные движения цен через курс USD/PKR в пакистанские единицы, и отмечает, что приведенные уровни носят справочный характер, поскольку котировки на местном рынке могут отличаться. Отдельно, данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council), приведенные в материале, показали, что центральные банки в 2022 году приобрели 1 136 тонн золота стоимостью около 70 млрд долларов — это максимальный годовой объем покупок за всю историю наблюдений; при этом центробанки развивающихся экономик, таких как Китай, Индия и Турция, наращивали резервы. В отчете также описана обратная корреляция золота с долларом США и казначейскими облигациями США, а также его котирование в паре XAU/USD.
Драйверы рынка и макроэкономическая привлекательность золота
Мы рассматриваем недавнее небольшое снижение цен на золото как возможность для покупок в рамках более широкого восходящего тренда. Ключевыми драйверами для золота остаются его обратная связь с долларом США и ожидания по будущей траектории процентных ставок. Мы считаем, что рынок сейчас недооценивает вероятность смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США позднее в этом году.
Последние экономические отчеты, включая данные по занятости в США за прошлый месяц, которые показали небольшое повышение безработицы до 4,1%, указывают на охлаждение экономики. Это сместило ожидания: фьючерсный рынок теперь закладывает вероятность более 60% снижения ставки ФРС к четвертому кварталу 2026 года. Менее «ястребиная» ФРС исторически ослабляет доллар, что напрямую поддерживает цены на золото.
Кроме того, на фоне замедления инфляции в США до годового темпа 2,6% в последнем релизе базового индекса PCE (Core PCE) реальные доходности государственных облигаций могут снизиться, если ФРС начнет сокращать ставку. Золото становится более привлекательным активом для удержания, когда облигации предлагают более низкую доходность с учетом инфляции. Эта динамика формирует благоприятную среду для драгоценного металла, не приносящего процентного дохода.
Покупки центробанков, геополитическая поддержка и торговые стратегии
Мы также видим сильную фундаментальную поддержку за счет устойчивых покупок центральных банков, которые, как подтвердил Всемирный совет по золоту, сохранялись на высоких темпах в первом квартале 2026 года. Это, в сочетании с сохраняющейся геополитической напряженностью в ряде мировых «горячих точек», формирует прочный ценовой «пол». Эти факторы создают мощную долгосрочную опорную структуру, которая защищает золото от небольших коррекций.
С учетом такого сценария мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов стоит рассмотреть открытие длинных позиций. Покупка колл-опционов или построение «бычьих» колл-спредов на ближайшие месяцы обеспечит участие в росте при ограничении потенциальных убытков. Подразумеваемая волатильность сейчас умеренная, что говорит о том, что опционы на этих уровнях не выглядят чрезмерно дорогими.
