Индийская рупия начала торги снижением к доллару США, подтолкнув USD/INR к 95,65 после более сильных, чем ожидалось, майских данных по занятости в США (Nonfarm Payrolls), которые поддержали «гринбек», а рост цен на нефть оказал давление на валюты, чувствительные к импорту. Индекс доллара США (DXY) удерживался вблизи 100,00, продолжая пятничное укрепление и оставаясь в самой сильной зоне за два месяца. На энергетических рынках фьючерс MCX на сырую нефть с экспирацией 18 июня подорожал на 4,6% — примерно до 9 020 — на фоне усиления опасений по поводу рисков для поставок из‑за напряженности между Ираном и Израилем.
Данные по рынку труда США показали рост Nonfarm Payrolls на 172 тыс. против 85 тыс. ожиданий, тогда как показатель за апрель был пересмотрен до 179 тыс. со 115 тыс.; уровень безработицы не изменился и составил 4,3%. На этом фоне инструмент CME FedWatch оценил вероятность как минимум одного повышения ставки ФРС в этом году в 73,8% против 45,2% неделей ранее. Потоки, ориентированные на Индию, также оставались негативными: иностранные институциональные инвесторы продали бумаг на 30 814,47 крор рупий с начала июня после чистых продаж на 55 963,33 крор рупий в мае. С точки зрения техники USD/INR удерживался выше 20-дневной EMA на 95,4720, RSI — 53,9; поддержки расположены на 94,95 и 94,00, сопротивления — на 96,30 и 97,10.
Макрофакторы ослабления INR
Исходя из текущей конъюнктуры, мы ожидаем сохранения слабости индийской рупии в ближайшие недели. Сочетание неожиданно сильного отчета по занятости в США и эскалации напряженности на Ближнем Востоке формирует для INR «идеальный шторм». Это сдвинуло пару USD/INR к 95,65, и мы предполагаем, что восходящая тенденция сохранится.
Сильный рынок труда США, усиленный последними данными по инфляции CPI за май, которые оказались немного выше ожиданий — 3,6%, — укрепляет аргументы в пользу более жесткой позиции ФРС. Это закрепило силу доллара: индекс DXY уверенно держится у двухмесячных максимумов. Мы считаем, что теперь Федрезерв с большей вероятностью повысит ставку как минимум один раз в текущем году, что продолжит привлекать капитал в американские активы.
Рост цен на нефть напрямую давит на рупию, поскольку Индия импортирует более 85% необходимого объема сырой нефти. Недавнее обострение между Ираном и Израилем резко подняло цены на нефть, что отразилось и на торговом балансе Индии: по предварительным данным дефицит внешней торговли за май 2026 года расширился до $28,5 млрд. Сохраняющиеся геополитические риски будут удерживать нефть на повышенных уровнях и усиливать давление на счет текущих операций Индии.
Мы также наблюдаем значительный отток капитала с индийских рынков: иностранные институциональные инвесторы (FII) остаются чистыми продавцами в начале июня. Эта динамика напоминает «taper tantrum» 2013 года, когда перспектива роста ставок в США спровоцировала резкий выход инвесторов из активов развивающихся стран. Тренд, вероятно, сохранится, пока ФРС придерживается ястребиного курса.
Торговые стратегии по USD/INR
Для участников рынка деривативов, на наш взгляд, разумной стратегией может быть покупка колл-опционов на USD/INR, чтобы заработать на ожидаемом ослаблении рупии при ограниченном риске. Мы бы рассматривали страйки около 96,00 или 96,50 с июльской экспирацией, чтобы захватить потенциальное продолжение движения вверх. Такой подход обеспечивает определенный риск вниз при сохранении возможности значительного роста.
Тем, кто торгует фьючерсами, следует рассмотреть сохранение длинных позиций по USD/INR, используя 20-дневную EMA вблизи 95,47 как ключевой уровень поддержки. Уверенный пробой максимума 96,30 станет сигналом усиления импульса и откроет путь к историческому максимуму в районе 97,10. Любые откаты к зоне поддержки мы пока рассматриваем как возможности для покупок.
