Фунт стерлингов снизился к доллару в понедельник: в ходе европейской сессии GBP/USD держалась вблизи 1,3338 после обновления почти трёхнедельного минимума около 1,3316. Движение отражало новое усиление «гринбэка» на фоне роста ставок рынка на повышение процентной ставки Федеральной резервной системой позднее в этом году. Индекс доллара США (DXY) удерживался рядом с 100,10, продолжая пятничный рост.
Ожидания по ставкам быстро переоценились: инструмент CME FedWatch оценивает вероятность как минимум одного повышения ставки ФРС в этом году в 74,2% против 45,2% неделей ранее — после того как майский отчёт по занятости вне сельского хозяйства в США (Nonfarm Payrolls) показал рост на 172 тыс. рабочих мест при прогнозе 85 тыс. Теперь внимание переключается на майские данные по индексу потребительских цен США (CPI) в среду и на статистику по ВВП Великобритании за апрель в пятницу. С технической точки зрения GBP/USD торгуется около 1,3330 ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 1,3434, тогда как индекс относительной силы (RSI) находится вблизи 38; сопротивления видятся на 1,3434 и затем около 1,3585, поддержка — в районе 1,3239 и далее на 1,3200.
Устойчивая сила доллара США и более слабый прогноз по фунту
Мы видим, что пара GBP/USD испытывает трудности в районе 1,2550, оставаясь под давлением из‑за устойчиво сильного доллара США. Индекс доллара (DXY) уверенно держится около 105,50, отражая широкое укрепление против основных валют. Эта динамика продолжает формировать неблагоприятный фон для фунта.
Свежий майский отчёт по рынку труда США, показавший прирост 215 000 рабочих мест при ожиданиях 180 000, заметно усилил ожидания более жёсткой политики ФРС. Рыночное ценообразование, отражённое в инструменте CME FedWatch, теперь указывает на 65% вероятность повышения ставки к концу лета — резкий рост по сравнению с 40%, закладывавшимися ещё месяц назад.
Тем временем экономика Великобритании демонстрирует признаки стагнации: последние данные по ВВП указывают на небольшое снижение на 0,1% в апреле. Такая мягкость в макроэкономике затрудняет для Банка Англии возможность соответствовать «ястребиному» настрою ФРС. Растущее расхождение в монетарной политике остаётся ключевым фактором нашего «медвежьего» взгляда на фунт.
Ставка на снижение и торговая стратегия
С учётом этого фона мы считаем, что трейдерам стоит рассмотреть позиционирование на дальнейшее снижение GBP/USD. Покупка пут-опционов со страйком около 1,2400 может быть способом заработать на потенциальном снижении в ближайшие недели при заранее ограниченном риске. Такая стратегия позволяет участвовать в движении вниз, при этом максимальный убыток ограничен уплаченной премией.
Мы ожидаем всплеска волатильности вокруг публикации индекса потребительских цен США (CPI) в среду. В качестве более экономичного подхода может быть использован «медвежий» пут-спред: покупка пута с более высоким страйком и продажа пута с более низким страйком для частичного финансирования позиции и извлечения выгоды из умеренного снижения.
Ситуация напоминает конец 2022 года, когда агрессивное ужесточение политики ФРС на фоне неопределённости в экономике Великобритании толкало фунт к историческим минимумам. Тот период показал, насколько быстро подобное расхождение в политике может «наказать» валюту. Пробой ключевого психологического уровня 1,2500 может открыть путь к более глубокому снижению в направлении 1,2350.
