Nasdaq в пятницу просел почти на 5%, взбудоражив мировые рынки акций и вызвав вопросы о том, не является ли это движение началом более глубокой коррекции. На графиках падение пока удерживается выше уровня коррекции Фибоначчи 23,6% — отметки, которую часто используют для оценки того, сохраняется ли более широкий восходящий тренд, хотя динамика цен приближается к точке перелома.
Любая попытка отскока упиралась в дневную опорную точку (pivot) на 29 305 — этот уровень становится ближайшим ориентиром по мере возобновления торгов на Уолл-стрит. Если продажи возобновятся, внимание смещается к последующим уровням поддержки 27 732 и 27 672, затем к 27 347 — уровням, за которыми обычно следят как за потенциальными зонами возобновления интереса покупателей. В видео разбираются эти технические ориентиры, а также сигналы настроений на основе графика, чтобы обозначить, за чем рынок может следить в ближайшие сессии.
Технические уровни и динамика волатильности
После резкой распродажи в пятницу мы подошли к критической развилке, где восстановление рынка сдерживается опорной точкой 29 305. Непосредственный фокус — будут ли покупатели защищать текущую зону поддержки, сформированную у уровня коррекции Фибоначчи 23,6%. Ближайшие несколько торговых сессий будут ключевыми для определения краткосрочного направления рынка.
Индекс волатильности CBOE (VIX), который часто называют «индикатором страха» рынка, в пятницу подскочил более чем на 40% и закрылся вблизи 28, заметно удорожив опционные премии. Этот всплеск тревожности отражён и в индексе CNN Fear & Greed, который теперь перешёл в зону «Экстремального страха» — уровень, который исторически нередко предшествовал рыночным отскокам. Высокая стоимость опционов предполагает, что стратегии продажи премии могут выглядеть привлекательнее, чем покупка опционов «в лоб».
Стратегии и исторический контекст
Для тех, кто рассматривает происходящее как возможность для покупки, мы видим потенциал в продаже пут-опционов со страйками вблизи ключевых уровней поддержки 27 732 и 27 672. Такая стратегия позволяет собрать текущие завышенные премии, одновременно зафиксировав более низкую цену, по которой мы были бы готовы купить. Повышенная волатильность делает доходность подобных позиций выше, чем в последние месяцы.
В то же время устойчивое неспособность закрепиться выше 29 305 будет сигнализировать о сохраняющейся слабости, что делает защитные пут-опционы разумным вариантом хеджирования длинных портфелей. С учётом высокой стоимости более капиталоэффективным способом получить защиту от снижения могут быть пут-спрэды. Этот подход позволяет участвовать в дальнейшей просадке, ограничивая первоначальные затраты на хедж.
Подобные быстрые снижения уже происходили — например, почти 20%-ная коррекция в IV квартале 2018 года, за которой последовал мощный рост в следующем году. Этот прецедент, а также то, что долгосрочный восходящий тренд технически остаётся в силе, поддерживает нашу точку зрения: вероятнее речь идёт о коррекции, а не о развороте основного тренда.
