Президент США Дональд Трамп в публикации в Truth Social в ходе европейской сессии понедельника призвал Иран и Израиль прекратить обмен ударами, написав, что обе стороны «должны немедленно прекратить стрельбу». Заявление прозвучало на фоне того, что конфликт ухудшил рыночные настроения, тогда как иранское агентство Tasnim сообщило, что Тегеран готов к затяжной войне с Израилем. Отдельно представитель МИД Ирана Эсмаил Багаи заявил, что Соединённые Штаты несут ответственность за недавние нарушения режима прекращения огня.
На сырьевом рынке котировки нефти WTI немного снизились после этой публикации. Контракт откатился от внутридневного максимума $93,50 к району $92,50, что отражает умеренное снижение премии за немедленный риск, хотя общий геополитический фон остаётся напряжённым.
Краткосрочная ценовая реакция и прогноз по волатильности
Мы наблюдаем небольшую коррекцию цен на нефть сегодня, 8 июня 2026 года, после призыва к паузе. Однако мы считаем, что это временная реакция, поскольку заявления Ирана о готовности к долгой войне указывают на то, что ключевые противоречия не сняты. Это формирует среду высокой неопределённости на ближайшие недели.
Ключевой вывод для нас — не само небольшое снижение цены, а ожидаемый рост волатильности. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) уже прибавил более 15% за последний месяц и поднялся к отметке около 55, и мы ожидаем, что он останется повышенным. Следует рассматривать стратегии, выигрывающие от резких ценовых колебаний, такие как покупка стреддлов или стренглов на нефтяные фьючерсы.
Рыночные последствия и позиционирование по риску
Напряжённость не ограничивается энергетическими рынками: широкий индекс VIX удерживается выше 22, что указывает на повышенную тревожность инвесторов. Мы ожидаем опережающей динамики защитных секторов, поэтому опционы put на широкие рыночные индексы, такие как S&P 500, могут выступать ценными хеджами. Исторически затяжные конфликты на Ближнем Востоке, например нефтяной кризис 1973 года, нередко приводили к более широкому экономическому замедлению, которое рынок начинает закладывать в цены.
Мы внимательно отслеживаем движение танкеров через Ормузский пролив, поскольку любые перебои там стали бы мощным катализатором нового ценового скачка. С учётом того, что последний отчёт EIA показал неожиданное сокращение запасов сырой нефти в США на 2,1 млн баррелей, ситуация на стороне предложения уже остаётся напряжённой. Такая фундаментальная ограниченность предложения означает, что любая эскалация будет иметь усиленный эффект, что делает привлекательными длинные позиции в колл-опционах на WTI или Brent, несмотря на высокую волатильность.
На фоне противоречивых заголовков мы выстраиваем позиционирование под рынок, который в краткосрочной перспективе резко реагирует на новости, а не на фундаментальные факторы. Мы считаем целесообразным сохранять гибкость, используя опционы для ограничения риска и одновременно готовясь к потенциальному движению цены существенно выше $100 за баррель в случае провала деэскалации. Мы избегаем выраженной направленной ставки на базовую цену, делая акцент на масштабе потенциального движения.
